EUR/USD يواجه تصحيحًا

تراجع زوج EUR/USD من أعلى مستوياته مع تحوّل الأسواق إلى الحذر قبل اجتماع الفيدرالي الأمريكي.

انخفض اليورو من أعلى مستوى له خلال أربع سنوات عند 1.1875 إلى منتصف نطاق 1.1800. يتوقع السوق خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، بالإضافة إلى خفض أو خفضين آخرين قبل نهاية العام. في أوروبا، لم تؤثر البيانات الأضعف للتضخم على اليورو.

في يوم الأربعاء، قلّص EUR/USD مكاسبه من مستوى 1.1879، لكنه لا يزال يتداول فوق أعلى المستويات السابقة على المدى الطويل عند 1.1830، مع تحوّل المستثمرين نحو الحذر قبيل قرار السياسة النقدية للفيدرالي. ارتفع الزوج نحو 2% منذ أدنى مستوياته يوم الجمعة الماضي، مع توقع إعلان خفض ربع نقطة في الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش وخفض أو خفضين آخرين قبل نهاية العام.

البيانات الضعيفة لسوق العمل الأمريكي خلال الأسابيع الأخيرة، مع ضغوط تضخم معتدلة، عززت التوقعات بتيسير السياسة النقدية. القرار الآن في يد الفيدرالي: يُعتبر الخفض شبه مؤكد، لكن اللهجة “الحمائمية” للتوجيهات قد تكون مبالغًا فيها. من المرجح أن يرفض رئيس الفيدرالي جيروم باول الالتزام بمسار محدد للفائدة، مما قد يؤثر على معنويات الأسواق.

أظهرت بيانات الولايات المتحدة يوم الثلاثاء أن مبيعات التجزئة ارتفعت 0.6% على أساس شهري و5% على أساس سنوي، متجاوزة التوقعات. ومع ذلك، يضغط سوق العمل الضعيف وتدهور توقعات الاقتصاد وارتفاع الأسعار نتيجة التعريفات الجمركية على الإنفاق الاستهلاكي.

في أوروبا، تباطأ مؤشر أسعار المستهلك الموحد (HICP) في أغسطس إلى 0.1% شهريًا و2% سنويًا، دون توقعات السوق البالغة 0.2% و2.1% على التوالي. أما التضخم الأساسي فظل 0.3% شهريًا و2.3% سنويًا.

سعر اليورو اليوم
(يبقى الجدول كما هو دون تغيير.)

ملخص السوق:
تعرض الدولار الأمريكي للضغط خلال الأيام الأخيرة بسبب توقع المستثمرين لتوجه حمائم للفيدرالي. وإذا أبقى الفيدرالي قراراته معتمدة على البيانات، فقد يشعر المستثمرون بخيبة أمل.

يشمل مجلس محافظي الفيدرالي منذ يوم الثلاثاء المستشار الاقتصادي السابق للبيت الأبيض، ستيفن ميران. كما ستشارك المحافظ ليزا كوك بعد رفض محكمة الاستئناف الأمريكية محاولة الرئيس لإقالتها.

على صعيد الاقتصاد الكلي: ارتفع مؤشر ZEW الألماني في سبتمبر إلى 37.3 من 34.7 في أغسطس (التوقع 27.3). أما مؤشر الوضع الحالي فانخفض إلى -76.4. كما أظهر مؤشر ZEW لمنطقة اليورو تحسنًا غير متوقع إلى 26.1. وزادت الإنتاجية الصناعية في يوليو بنسبة 0.3% شهريًا و1.8% سنويًا.

التحليل الفني: EUR/USD قد يصحح
ارتفع EUR/USD لأربعة أيام متتالية، مخترقًا أعلى قناة صاعدة، ووصل مؤشر القوة النسبية (4ساعات) إلى منطقة تشبع شراء.

من المتوقع أن يبقى الزوج قليل الحركة قبل قرار الفيدرالي، لكن توجد شروط للتصحيح، خاصة إذا خفف باول توقعات دورة التيسير النقدي القوية.

• الدعم: 1.1830 (أعلى 1 يوليو)، 1.1790 (أدنى 9 سبتمبر)، 1.1755 (دعم داخلي)

• المقاومة: 1.1878 (أعلى الثلاثاء)، 1.1885 (امتداد فيبوناتشي 161.8%)، 1.2000 (المستوى النفسي)