الطلب على الملاذ الآمن يدعم الذهب
يواجه الذهب صعوبة في الاستفادة من الحركة الصاعدة داخل اليوم وسط قوة متواضعة للدولار يتراجع الذهب (XAU/USD) قليلاً عن ذروته اليومية التي وصلت إليها خلال النصف الأول من الجلسة الأوروبية، لكنه يظل محافظاً على التوجه الإيجابي لليوم الرابع على التوالي يوم الأربعاء. يحقق الدولار الأمريكي (USD) بعض المكاسب بعد هبوط دام يومين عقب تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) جيروم باول المتحفظة حول احتمالية خفض أسعار الفائدة. ويعد هذا عاملاً رئيسياً يشكل رياحاً معاكسة للسلعة.
ومع ذلك، يبدو أن المستثمرين مقتنعون ويحسبون في توقعاتهم خفضين إضافيين من قبل الفيدرالي هذا العام، وهو ما قد يحد من توقعات صعود الدولار ويستمر في دعم الذهب، المعدن الأصفر الذي لا يدر عائداً. علاوة على ذلك، من المتوقع أن يساهم تصاعد التوترات الجيوسياسية وتدهور بسيط في معنويات المخاطرة العالمية في الحد من المخاطر الهبوطية للذهب كملاذ آمن، مما يوجب الحذر قبل اتخاذ مراكز لخسائر أعمق.
ملخص السوق اليومي: تردد الثيران في الذهب وسط تجدد الطلب على الدولار يتوقع المتداولون أن يخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تكاليف الاقتراض مرة أخرى في أكتوبر وديسمبر بعد خفض 25 نقطة أساس في وقت سابق من هذا الشهر. وهذا يساعد الذهب على جذب عمليات شراء عند الهبوط خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء.
حاول رئيس المجلس جيروم باول تقليل التوقعات لمزيد من خفض أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة، وأكد يوم الثلاثاء أن البنك المركزي بحاجة إلى الاستمرار في موازنة المخاطر المتنافسة بين التضخم المرتفع وسوق العمل الضعيف عند اتخاذ قرارات أسعار الفائدة المستقبلية.
وأضاف باول أن التخفيف المفرط قد يترك مهمة السيطرة على التضخم غير مكتملة ويستلزم تغيير المسار. وهذا يساهم في تجدد الطلب على الدولار الأمريكي بعد تراجع دام يومين من أعلى مستوى لأكثر من أسبوع، وقد يحد ذلك من ارتفاع المعدن الثمين.
وحذرت الناتو روسيا يوم الثلاثاء من أنها ستستخدم جميع الأدوات العسكرية وغير العسكرية اللازمة للدفاع عن نفسها، وذلك بعد الاستفزازات الكبيرة الأخيرة من روسيا وانتهاكها المجال الجوي لدول أعضاء الحلف – إستونيا وبولندا ورومانيا.
وفي الوقت نفسه، يواصل إسرائيل هجومها العسكري على غزة. وأظهر تقرير جديد للأمم المتحدة أن الحكومة الإسرائيلية أبدت نية واضحة في فرض سيطرة دائمة على غزة وضمان أغلبية يهودية في الضفة الغربية المحتلة.
هذا يزيد المخاوف من صراع إقليمي أوسع في الشرق الأوسط ويُبقي المخاطر الجيوسياسية قائمة، وهو عامل آخر يدعم الذهب كملاذ آمن. ويترقب المتداولون الآن بيانات مبيعات المنازل الجديدة في الولايات المتحدة للحصول على دفعة جديدة.
كما يتضمن جدول الاقتصاد الأمريكي هذا الأسبوع الناتج المحلي الإجمالي النهائي للربع الثاني وطلبات السلع المعمرة يوم الخميس، يليها مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) يوم الجمعة. وستؤثر هذه البيانات على الدولار الأمريكي وزوج XAU/USD على المدى القريب.
التوقعات الفنية: الذهب قد يواجه صعوبة في الاستفادة من الحركة الصاعدة داخل اليوم تجاوز الارتفاع الأخير ظروف التشبع الشرائي، وتشير عمليات الشراء عند الهبوط يوم الأربعاء إلى أن طريق أقل مقاومة لسعر الذهب يظل نحو الأعلى. ومع ذلك، فإن الفشل الليلي أمام مستوى 3,800 دولار قد يُعد أول علامة على احتمال نفاد القوة الشرائية. لذلك، قد تكشف بعض عمليات البيع دون أدنى مستوى للجلسة الآسيوية عند حوالي 3,750 دولار منطقة الدعم 3,710–3,700 دولار.
يجب أن تعمل هذه المنطقة كقاعدة قوية لسعر الذهب، وإذا تم كسرها بشكل حاسم، فقد يمهد الطريق لخسائر أعمق. وفي الوقت نفسه، قد ينتظر الثيران في XAU/USD حركة مستمرة وثباتاً فوق المستوى الدائري 3,800 دولار قبل المضي قدماً في تمديد الاتجاه الصاعد المستقر الذي لوحظ خلال الشهر الماضي تقريباً.