الجغرافيا السياسية تدعم الطلب على الذهب
يتماسك الذهب (XAU/USD) قرب 3,750 دولارًا قبل صدور بيانات التضخم الأساسية PCE في الولايات المتحدة.
بعد أن وصل إلى مستوى قياسي عند 3,791 دولارًا في بداية الأسبوع، يتحرك الذهب ضمن نطاق 3,720–3,760 دولارًا. يقوم المتداولون بإعادة تقييم توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي (Fed) وسط إشارات متباينة من المسؤولين وبيانات اقتصادية أمريكية قوية.
أبرزت التصريحات الأخيرة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي النهج الحذر للبنك المركزي بعد خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع الماضي. أقر المسؤولون بالمخاطر على سوق العمل، مع استمرار ضغوط الأسعار وتحذير من التحركات العدوانية. البيانات القوية للربع الثاني من الناتج المحلي الإجمالي وطلبات إعانة البطالة الأسبوعية يوم الخميس تعقد الطريق أمام خفض إضافي للفائدة.
تعكس حركة السعر المحدودة للذهب حالة الحذر في السوق؛ حيث يتجنب المشاركون فتح مراكز جديدة قبل صدور مؤشر أسعار النفقات الاستهلاكية الشخصية (PCE) الأساسية الساعة 12:30 GMT. قراءة أعلى من المتوقع قد تدعم وتيرة أكثر اعتدالًا لتخفيف السياسة النقدية، بينما قراءة أضعف قد تعيد توقعات خفض الفائدة لاحقًا خلال العام.
خلال الليل، تلقى الذهب بعض الدعم مع تقييم المستثمرين للاحتكاكات التجارية الجديدة بعد إعلان الرئيس الأمريكي عن فرض تعريفات جمركية على قطاعات محددة. التركيز المتجدد على المخاطر التجارية والتهديدات الجيوسياسية المستمرة يعزز دور الذهب كملاذ آمن ويحافظ على قربه من المستويات القياسية.
من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار PCE الأساسي، المؤشر المفضل للاحتياطي الفيدرالي، بنسبة 0.2٪ شهريًا (يوليو: 0.3٪) مع ثباته عند 2.9٪ على أساس سنوي. من المتوقع أن يرتفع مؤشر PCE العام بنسبة 0.3٪ في أغسطس (يوليو: 0.2٪) ليصل إلى 2.7٪ على أساس سنوي (يوليو: 2.6٪).
أعلن الرئيس الأمريكي عن فرض تعريفات جمركية اعتبارًا من 1 أكتوبر: 100٪ على الأدوية المستوردة، 50٪ على خزانات المطبخ والحمام، 30٪ على الأثاث المنجد، و25٪ على الشاحنات الثقيلة. حذر دبلوماسيون أوروبيون موسكو من أن الناتو قد يسقط الطائرات الروسية إذا استمرت انتهاكات المجال الجوي؛ مع تزايد عمليات الطائرات بدون طيار والاختراقات الجوية، وتعزيز المراقبة ومناقشة “جدار الطائرات بدون طيار” على الجناح الشرقي.
أظهرت البيانات المعدلة أن الاقتصاد الأمريكي نما بمعدل 3.8٪ سنويًا في الربع الثاني (السابق: 3.3٪). ارتفع مؤشر PCE الأساسي ضمن الناتج المحلي الإجمالي إلى 2.6٪ (السابق: 2.5٪)، ما يشير إلى استمرار ضغوط الأسعار. ارتفعت طلبات السلع المعمرة في أغسطس بنسبة 2.9٪، وانخفضت طلبات إعانة البطالة الأسبوعية إلى 218,000 (الأسبوع السابق: 232,000).
البيانات الأقوى من المتوقع خفّضت توقعات السوق بشأن خفض إضافي للفائدة في أكتوبر (احتمالية CME FedWatch: 94٪ → 87٪).
أبدى مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي مواقف متباينة: رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان جولسبي متحفظ، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي جيفري شمد متشدد، نائبة الرئيس ميشيل بومان متساهلة، والمُحافظ ستيفن ميران مؤيد لتخفيض استباقي للفائدة.
من الناحية الفنية، يظل XAU/USD في نطاق ضيق على الرسم البياني لأربع ساعات. الدعم الفوري عند 3,720 دولار، والقاعدة الأقوى عند المتوسط المتحرك البسيط 50 فترة (~3,712 دولار) والمستوى النفسي 3,700 دولار. أي اختراق مستمر تحت 3,700 دولار قد يوجه الزخم قصير الأجل نحو الانخفاض؛ الأهداف التالية عند 3,650 و3,600 دولار. أول مقاومة للأعلى: المتوسط المتحرك البسيط 21 فترة ~3,754 دولار. الكسر فوق هذا المستوى يشير إلى تجدد الزخم الصاعد وإمكانية اختبار منطقة المقاومة 3,780–3,791 دولار.
مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم لأربع ساعات حوالي 56، الزخم متوازن؛ قد يستمر الذهب في الحركة الجانبية حتى حدوث اختراق واضح.