تقلّص فروق أسعار الفائدة يضغط على توقعات الدولار الأمريكي
استهلّ الدولار الأمريكي (USD) شهر ديسمبر بنبرة أضعف أمام العملات الرئيسية، إذ أدّى تقلّص فروق أسعار الفائدة إلى تقليل جاذبيته النسبية. وتتابع الأسواق عن كثب صدور بيانات مؤشر ISM لمديري المشتريات في قطاع التصنيع لشهر نوفمبر، كما تترقّب إعلان رئيس الولايات المتحدة عن مرشحه لرئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي القادم، وفقًا لمحللي شركة Brown Brothers Harriman (BBH).
تقلّص فروق أسعار الفائدة: إن تضاؤل الفجوة بين أسعار الفائدة في الولايات المتحدة ودول مجموعة الستّ (G6) يقلّل من جاذبية الدولار النسبية، مما يشير إلى أن المسار الأكثر احتمالًا للعملة قد يكون نحو الهبوط.
التركيز على بيانات ISM التصنيعية: من المقرر صدور مؤشر ISM لمديري المشتريات في قطاع التصنيع لشهر نوفمبر اليوم (الساعة 3:00 مساءً بتوقيت لندن، 10:00 صباحًا بتوقيت نيويورك). ومن المتوقع أن يسجّل المؤشر الرئيسي مستوى 49.0، أعلى قليلًا من قراءة أكتوبر البالغة 48.7، وهو ما يدلّ على تباطؤ وتيرة الانكماش في النشاط التصنيعي. أما المؤشرات الفرعية، مثل مؤشر الأسعار المدفوعة ومؤشر التوظيف، فستكون محطّ أنظار الأسواق. ففي أكتوبر، هبط مؤشر الأسعار المدفوعة إلى أدنى مستوى له في تسعة أشهر عند 58.0، في حين ارتفع مؤشر التوظيف إلى أعلى مستوى له في خمسة أشهر عند 46.0 — وهي إشارات على تراجع الضغوط التضخمية وتباطؤ خسائر الوظائف.
الترشيح المرتقب لرئيس الاحتياطي الفيدرالي: قال رئيس الولايات المتحدة يوم الأحد: "أعرف من سأختاره، نعم. سنعلن عنه قريبًا." ويُنظر على نطاق واسع إلى كيفن هاسيت، مدير المجلس الاقتصادي الوطني في البيت الأبيض، على أنه المرشح الأوفر حظًا لخلافة جيروم باول عند انتهاء ولايته في مايو 2026. لطالما دعا هاسيت إلى وتيرة أكثر جرأة في خفض أسعار الفائدة، وقد عبّر مؤخرًا عن توافقه مع رأي الرئيس بأن أسعار الفائدة يمكن أن تكون "أقل بكثير".
العقود الآجلة للأسهم الأمريكية: تشير العقود الآجلة إلى افتتاح منخفض للأسهم الأمريكية، مما يعكس حذر المستثمرين وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي وتكهنات السياسة النقدية.
توقعات الدولار: يتوقع محللو BBH أن يشهد الدولار بعض الاستقرار على المدى القصير، لكن تقلّص فروق أسعار الفائدة يشير إلى استمرار الضغوط الهبوطية على العملة.