El repunte del USD limita el impulso alcista del oro
El oro mantiene pérdidas intradía ante la disminución de la demanda de activos refugio y la recuperación del USD
El oro (XAU/USD) se mantiene en una posición defensiva por debajo del nivel de 4.200 dólares durante las primeras operaciones europeas del jueves. Sin embargo, carece de un fuerte impulso bajista y continúa cotizando por encima del mínimo semanal. El dólar estadounidense (USD) intenta una modesta recuperación desde su nivel más bajo desde finales de octubre, alcanzado el miércoles, lo que actúa como un viento en contra para el metal precioso. Además, el tono ampliamente positivo en los mercados bursátiles reduce la demanda de activos refugio como el oro.
No obstante, cualquier apreciación significativa del USD parece limitada debido a las crecientes expectativas de que la Reserva Federal recorte nuevamente los tipos de interés la próxima semana. Esta perspectiva brinda apoyo al oro, que no genera rendimiento. Asimismo, las tensiones geopolíticas persistentes —especialmente el prolongado conflicto entre Rusia y Ucrania— continúan protegiendo al par XAU/USD frente a descensos mayores. Los operadores también podrían preferir esperar los datos clave de inflación de EE. UU. que se publicarán el viernes antes de abrir nuevas posiciones direccionales.
El miércoles, Automatic Data Processing informó que el empleo privado cayó inesperadamente en 32.000 puestos en noviembre, frente a un aumento revisado de 47.000 en el mes anterior y muy por debajo de las expectativas de +5.000. Estos datos apuntan a una desaceleración más profunda del mercado laboral estadounidense.
Los indicadores macroeconómicos recientes señalan una desaceleración gradual de la economía de EE. UU. Combinado con los comentarios de tono dovish de varios funcionarios de la Reserva Federal, esto ha fortalecido las apuestas del mercado por un recorte de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC de la próxima semana. Tales expectativas siguen actuando como un viento a favor para el oro.
Mientras tanto, la posibilidad de tipos de interés más bajos respalda el sentimiento alcista subyacente en los mercados de renta variable. Sin embargo, el modesto repunte del USD sigue siendo un obstáculo a corto plazo para el oro durante la sesión asiática del jueves. Aun así, las expectativas dovish sobre la Fed podrían limitar cualquier recuperación significativa del USD. Es probable que los inversores esperen la publicación del Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) de EE. UU. el viernes para obtener mayor claridad sobre la trayectoria de los tipos de interés.
La agenda económica de EE. UU. para el jueves incluye los datos de recortes laborales de Challenger y las solicitudes iniciales de desempleo, los cuales podrían ofrecer nuevas señales de trading durante la sesión norteamericana.
En el plano geopolítico, las tensiones siguen siendo elevadas: se espera que el enviado especial de EE. UU., Steve Witkoff, se reúna con el jefe del Consejo de Seguridad Nacional de Ucrania, Rustem Umerov, tras negociaciones de paz fallidas con el presidente ruso Vladimir Putin. Estos acontecimientos mantienen vivos los riesgos geopolíticos y pueden seguir apoyando el atractivo del oro como valor refugio.
El oro ha fallado repetidamente en romper la zona de resistencia entre 4.245 y 4.250 dólares, lo que favorece un sesgo bajista. No obstante, los indicadores técnicos mixtos en los gráficos horarios y diarios sugieren que cualquier caída adicional probablemente encontrará soporte cerca del mínimo semanal alrededor de 4.164–4.163 dólares, nivel probado el martes.
Una ruptura decisiva por debajo de esta zona podría abrir la puerta hacia los 4.100 dólares y posteriormente hacia los 4.085 dólares, donde convergen la EMA de 200 períodos en el gráfico de 4 horas y una línea de tendencia ascendente desde finales de octubre, formando una sólida base de soporte a corto plazo.
Al alza, la zona de 4.245–4.250 dólares sigue siendo una barrera clave. Un movimiento sostenido por encima de este nivel podría apuntar a la región de 4.277–4.278 dólares y potencialmente recuperar el nivel psicológico de 4.300 dólares. Una ruptura de este umbral señalaría una renovada fortaleza de los toros del XAU/USD y abriría el camino para mayores avances.