جهت حرکت یورو به عوامل اقتصادی خارجی وابسته است
کازیمیر: ریسکهای اقتصادی اکنون متعادلتر شدهاند پیتر کازیمیر، عضو شورای حکام بانک مرکزی اروپا (ECB) و رئیس بانک ملی اسلواکی، روز دوشنبه در جریان معاملات اروپا اعلام کرد که چشمانداز اقتصادی منطقه یورو اکنون با ریسکهای متعادلتری مواجه است. او افزود که همچنان نسبت به چشمانداز رشد بلندمدت محتاط است و آن را «محدود» توصیف کرد.
اظهارات کازیمیر در زمانی مطرح میشود که بازارهای مالی اروپا در حال ارزیابی مسیر آتی سیاست پولی بانک مرکزی اروپا هستند؛ مسیری که بهدلیل ضعف دادههای رشد و کاهش فشارهای تورمی در منطقه با ابهام همراه است.
تغییر لحن: از هشدار به تعادل کازیمیر تأکید کرد که ریسکهای پیرامون چشمانداز اقتصادی منطقه یورو «محدودتر و متعادلتر» شدهاند؛ موضوعی که نشاندهنده تغییر لحن از هشدارهای پیشین به رویکردی سنجیدهتر است.
این تغییر میتواند نشانهای از نزدیک شدن ECB به پایان چرخه انقباضی تهاجمی خود باشد، بهویژه در شرایطی که تورم به سمت هدف بانک مرکزی حرکت میکند و فعالیت اقتصادی همچنان ضعیف است.
با این حال، کازیمیر هشدار داد که چشمانداز رشد بلندمدت همچنان ضعیف باقی مانده و بازارها نباید انتظار بهبود قوی یا ناگهانی در عملکرد اقتصادی داشته باشند.
واکنش بازار: یورو باثبات با وجود اظهارات کازیمیر، جفتارز EUR/USD واکنش قابلتوجهی نشان نداد و در زمان نگارش این گزارش در حوالی سطح ۱٫۱۷۳۵ معامله میشد. این واکنش محدود نشان میدهد که بازارها پیشتر چنین انتظاراتی را تا حد زیادی در قیمتها لحاظ کردهاند و اکنون منتظر دادههای اقتصادی جدید یا سیگنالهای قویتر از سوی ECB هستند.
معاملهگران اکنون بر نشستهای پیشِروی ECB و دادههای تورم ماه دسامبر متمرکز شدهاند تا چشمانداز نرخ بهره برای سال ۲۰۲۶ را دقیقتر ارزیابی کنند.
چشمانداز سیاستی ECB: توقف یا کاهش نرخها؟ با کاهش تورم و تداوم ضعف رشد، برخی تحلیلگران بر این باورند که ECB ممکن است به توقف در افزایش نرخهای بهره روی آورد یا حتی در ماههای آینده کاهش تدریجی نرخها را مدنظر قرار دهد. اظهارات کازیمیر نیز میتواند در حمایت از این رویکرد محتاطانه تفسیر شود.
با این حال، ECB تأکید دارد که تمامی تصمیمات آتی وابسته به دادهها خواهد بود و هرگونه تعدیل سیاستی با احتیاط و بر پایه شواهد روشن اقتصادی انجام میشود.
جمعبندی اظهارات کازیمیر نشاندهنده لحنی متعادلتر و محتاطانهتر در درون بانک مرکزی اروپا است. اگرچه ریسکهای اقتصادی متوازنتر شدهاند، نگرانیها درباره رشد بلندمدت همچنان پابرجاست. یورو واکنش فوری و شدیدی نشان نداد، اما معاملهگران همچنان مسیر سیاست پولی ECB را با دقت دنبال میکنند.