Доллар слабеет в преддверии ключевой публикации ВВП
Экономический рост США ожидает подтверждения перед выходом данных по ВВП за 3-й квартал Предварительная оценка валового внутреннего продукта (ВВП) США за третий квартал (Q3) будет опубликована во вторник в 13:30 по Гринвичу. Рынки внимательно следят за отчетом, поскольку аналитики ожидают, что экономика США выросла в третьем квартале в годовом выражении на 3,2%. Хотя этот показатель немного ниже роста на 3,8%, зафиксированного во втором квартале, он по-прежнему отражает высокую устойчивость экономики, несмотря на сохраняющееся инфляционное давление и ослабление рынка труда.
Рост остается уверенным, однако слабость рынка труда вызывает наибольшие опасения После сокращения экономики США на 0,5% в первом квартале рост резко восстановился во втором квартале и, по всей видимости, сохранился и в третьем. Ожидаемое значение в 3,2% указывает на то, что сам по себе экономический рост не является основной проблемой. Вместо этого внимание рынка смещается в сторону ослабления рынка труда и его последствий для перспектив денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы.
Последние данные по рынку труда указывают на заметное охлаждение:
Уровень безработицы вырос до 4,6% в ноябре (выше прогноза 4,4%)
Создание рабочих мест в ноябре составило 64 тыс.
Показатели занятости за предыдущие месяцы были пересмотрены в сторону понижения, сократив общий прирост на 33 тыс.
Данные за октябрь не были опубликованы из-за приостановки работы правительства, что усилило неопределенность
Ослабление рынка труда могло негативно сказаться на потреблении домохозяйств в третьем квартале, потенциально ограничив рост ВВП по сравнению с более ранними ожиданиями.
Индекс цен ВВП: ключевой показатель для ФРС Наряду с основным показателем ВВП будет опубликован и индекс цен ВВП — широкий индикатор инфляции по товарам и услугам, произведенным внутри страны. Во втором квартале индекс составлял 2,1%, что является заметным улучшением по сравнению с уровнем 3,8% в начале года.
Более низкое значение индекса цен ВВП может:
Указывать на ослабление инфляционного давления
Усилить ожидания продолжения снижения процентных ставок в следующем году
Оказать дополнительное понижательное давление на доллар США
Модель GDPNow ФРБ Атланты указывает на еще более сильный рост Последняя оценка модели GDPNow Федерального резервного банка Атланты предполагает, что реальный рост ВВП в третьем квартале может достичь 3,5%. Хотя это не является официальным прогнозом, модель широко используется как ориентир реального времени, основанный на поступающих экономических данных.
Тем не менее аналитики предупреждают, что:
ухудшение ситуации на рынке труда,
замедление потребительских расходов,
понижение оценок занятости
могут в итоге привести к более низкому фактическому значению ВВП.
Как отчет по ВВП может повлиять на индекс доллара США (DXY) Публикация данных по ВВП происходит на фоне нисходящего тренда индекса доллара США (DXY), который в настоящее время торгуется вблизи отметки 98,30 — лишь немного выше декабрьского минимума 97,87.
По мнению рыночных аналитиков:
Более слабые, чем ожидалось, данные по ВВП могут усилить давление продаж и направить DXY к уровням 97,46 или даже 97,00
Более сильные данные могут вызвать краткосрочный коррекционный рост, однако вряд ли изменят общий медвежий тренд
Техническая картина для DXY:
100-дневная простая скользящая средняя (SMA100) в районе 98,60 выступает сильным сопротивлением
20-дневная SMA продолжает снижаться, усиливая давление продавцов
Технические индикаторы остаются в отрицательной зоне, подтверждая формирование более низких минимумов
Ключевые уровни сопротивления:
98,42 (максимум пятницы)
98,60 (SMA100)
99,00 (следующий барьер при пробое SMA100)
Вывод Экономика США находится в преддверии публикации долгожданного отчета по ВВП за третий квартал, который может повлиять на краткосрочную динамику доллара и сформировать ожидания относительно будущей политики ФРС. Хотя модели прогнозирования указывают на рост выше 3%, ослабление рынка труда может поставить этот сценарий под сомнение.
На фоне снижения торговой активности из-за зимних праздников реакции рынка могут быть усиленными и волатильными. Трейдеры внимательно следят за тем, сможет ли экономика США сохранить устойчивость или же в свежих данных проявятся признаки ослабления.