Dolar, Powell’ın Yönlendirmesini Bekliyor
Powell Konuşma Önizlemesi: Fed Başkanı iki faiz indirimi daha mı sinyali verecek?
ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, Salı günü Philadelphia’daki Ulusal İş Ekonomisi Derneği (NABE) Yıllık Toplantısı’nda Ekonomik Görünüm ve Para Politikası konulu bir konuşma yapacak. Amerika Birleşik Devletleri hükümetinin kapanması nedeniyle önemli veri açıklamalarının ertelenmesi, Powell’ın açıklamalarının ABD Doları (USD)’nın kısa vadeli değerlemesi üzerinde etkili olabileceği anlamına geliyor.
Fed yetkililerinden gelen son açıklamalar karışık olsa da, CME FedWatch Tool, piyasaların şu anda Ekim ayında 25 baz puanlık (bps) bir faiz indirimini tamamen fiyatladığını ve Aralık ayında bir 25 bps indirimi daha yapılma olasılığını yaklaşık %90 olarak gördüğünü gösteriyor.
Fed Guvernörü Michael Barr, Fed’in tarifelerden kaynaklanan enflasyonu görmezden gelemeyeceği konusunda şüpheci olduğunu söyledi ve enflasyon hedefinin önemli risklerle karşı karşıya olduğunu, ancak bazı faktörlerin bu riskleri hafifletebileceğini belirtti. St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem, enflasyon beklentileri istikrarsız hale gelirse, Fed’in kısa vadeli iş gücü piyasasındaki dalgalanmalara yanıt vermesinin zor olacağını savundu. Daha güvercin bir tonda konuşan San Francisco Fed Başkanı Mary Daly, enflasyonun beklenenden çok daha düşük geldiğini ve iş gücü piyasasındaki yumuşamanın riskler yönetilmezse endişe verici göründüğünü söyledi. Philadelphia Fed Başkanı Anna Paulson ise ilk kamu konuşmasında, tarifelerin kalıcı enflasyona neden olmasını beklemediğini, ancak iş gücü piyasası risklerinin arttığını ifade etti.
Güvercin Senaryo: Eğer Powell, kötüleşen iş gücü piyasası koşullarına yanıt olarak Fed’in para politikasını gevşetmeye devam etmesi gerektiğine dair sinyaller verirse, ABD Doları talep bulmakta zorlanabilir.
Temkinli Senaryo: Powell, art arda faiz indirimleri konusunda daha temkinli bir ton benimserse – özellikle temel enflasyon ve istihdam verilerinin eksikliği ile yeniden alevlenebilecek ABD-Çin ticaret çatışması gibi belirsizlikleri gerekçe gösterirse – ABD Doları rakiplerine karşı üstünlüğünü koruyabilir.
Piyasalar, Powell’ın konuşması öncesinde yüksek gerilimde. Bir yandan, bu yıl içinde iki faiz indirimi daha yapılacağı beklentisi piyasalarca güçlü bir şekilde fiyatlanmış durumda. Öte yandan, yeni veri eksikliği ve kırılgan küresel görünüm, Powell’ı daha temkinli bir tutum sergilemeye itebilir. Onun açıklamaları, ABD Doları’nın kısa vadeli yönünü belirleyebilir ve küresel piyasalarda dalgalanma yaratabilir.