Enflasyon Hızlanıyor, Dolar Güçleniyor
ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS), Eylül ayına ait Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verilerini Cuma günü saat 12:30 GMT’de açıklayacak. Bu raporun, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) para politikası görünümünü şekillendirmede kilit rol oynaması ve ABD Doları (USD)’nın değerlemesi üzerinde önemli etkiler yaratması bekleniyor.
ABD’de yıllık enflasyonun Eylül ayında %3,1 seviyesine yükselmesi bekleniyor; bu oran Ağustos’taki %2,9’un üzerinde ve Mayıs 2024’ten bu yana en hızlı artış anlamına geliyor. Çekirdek TÜFE (enerji ve gıda fiyatları hariç) verisinin de yıllık bazda %3,1 artması ve bir önceki ayla aynı kalması öngörülüyor.
Aylık bazda ise genel TÜFE’nin %0,4, çekirdek TÜFE’nin ise %0,3 artması bekleniyor.
TD Securities analistleri, özellikle konut kaleminde hizmet fiyatlarındaki yavaşlama nedeniyle çekirdek enflasyonda ılımlı bir yavaşlama öngörüyor. Ancak, artan gümrük tarifelerinin etkisiyle mal enflasyonunun hızlanabileceğini belirtiyorlar:
“Çekirdek enflasyonun yüksek seyretmesi, aylık bazda manşet TÜFE’nin %0,4 seviyesinde kalmasına neden olacaktır. Enerji segmentindeki artış da Eylül fiyatlarına kayda değer bir katkı sağlamış görünüyor.”
Cuma günkü enflasyon raporu öncesinde yatırımcılar, Fed’in Ekim ve Aralık aylarında 25 baz puanlık iki faiz indirimi yapacağına emin görünüyor. CME FedWatch Tool verilerine göre, piyasa katılımcıları politika faizinin yıl sonuna kadar mevcut %4,00–%4,25 aralığından %3,50–%3,75 aralığına düşme olasılığını %97 olarak fiyatlıyor.
Devam eden hükümet kapanması ve diğer önemli ekonomik verilerin eksikliği nedeniyle, Eylül TÜFE verileri Fed yetkililerinin gelecek haftaki politika toplantısı öncesinde dikkatle incelenecek. Yatırımcıların Ekim ayı faiz indirimi beklentilerini değiştirmesi pek olası değil, ancak özellikle çekirdek TÜFE’nin aylık bazda güçlü bir artış göstermesi durumunda piyasada sert tepkiler oluşabilir. %0,5’lik bir artış, Aralık ayı indirimi ihtimalinin yeniden değerlendirilmesine ve USD’nin güçlenmesine yol açabilir.
Buna karşılık, mevcut piyasa pozisyonlanması, veriler Fed’in görünümünü değiştirmese bile doların aşağı yönlü potansiyelinin sınırlı olduğunu gösteriyor.
Commerzbank döviz analisti Antje Praefcke, TÜFE verilerinin, ABD Başkanı tarafından uygulanan gümrük tarifelerinin tüketici fiyatlarındaki artışa ne ölçüde katkıda bulunduğunu ortaya koyabileceğini belirtti. Ancak ekledi:
“Bu verilerin, gelecek haftaki Fed toplantısı açısından belirleyici bir etki yaratması beklenmiyor. Fed üyelerinin çoğu, tarifelerin enflasyon üzerindeki etkilerinin geçici olacağına inanıyor. Dolar veriler öncesinde zaten bir miktar güçlendi, ancak yukarı yönlü bir sürpriz bile Fed’i gelecek hafta faiz indiriminden vazgeçirmeyecektir.”
FXStreet Avrupa seans analisti Eren Sengezer, kısa vadeli pozitif teknik bir görünüm paylaştı:
“Günlük grafikte Göreceli Güç Endeksi (RSI) 60 seviyesine doğru yükseliyor ve USD Endeksi 20, 50 ve 100 günlük Basit Hareketli Ortalamaların (SMA) üzerinde rahat bir şekilde tutunuyor.”
Ayrıca şunları ekledi:
“Yukarı yönde, Ocak–Temmuz düşüş trendinin %23,6 Fibonacci düzeltme seviyesi olan 99,50 kısa vadeli ilk direnç olarak öne çıkıyor. Günlük kapanışın bu seviyenin üzerinde gerçekleşmesi, teknik alıcıları çekebilir ve fiyatın 100,00 ile 100,80 (200 günlük SMA) seviyelerine yönelmesine yol açabilir.”
“Aşağı yönde, 98,50 (20 günlük SMA) ara destek konumunda. Bunun altında 98,10–98,00 (50 ve 100 günlük SMA) bölgesi ve nihai destek olarak 96,40 izlenebilir.”