Riskten kaçış modu doların gücünü destekliyor
USD: Teknoloji/Yapay Zekâ Endişeleri Kur Yönünü Belirliyor – MUFG ABD Doları (USD), ABD hisse senedi piyasalarındaki gün içi hareketlere giderek daha hassas hale geldi. Bu durum, teknoloji ve yapay zekâ değerlemelerine yönelik artan yatırımcı endişelerini ve risk iştahının düşmesiyle yıl sonu satışlarının yaşanabileceği ihtimalini yansıtıyor. Nasdaq Composite bu yıl da güçlü bir performans sergileyerek yıl başından bu yana %16,2 yükseldi. Kurtuluş Günü tarife açıklamaları sonrası görülen dip seviyeden bu yana Nasdaq %47 artış gösterdi. Mevcut düzeltme ise son kapanış zirvesinden %6,4 gerilemiş durumda ve MUFG FX analisti Derek Halpenny'e göre bu, Kurtuluş Günü satışlarından bu yana görülen en büyük düzeltme.
“Nvidia bugün daha sonra üçüncü çeyrek (Q3) bilançosunu açıklayacak ve böylece Q3 bilanço sezonu neredeyse sona erecek. Sonuçlar genel olarak güçlü. Geçen Cuma itibarıyla, Factset verilerine göre S&P 500 şirketlerinin %92’si bilançolarını açıkladı; bunların %82’si hisse başına kârda (EPS) pozitif sürpriz yaptı ve %76’sı gelir beklentilerini aştı. Karma yıllık kâr büyümesi %13,1 seviyesinde ilerliyor; bu oran korunursa, üst üste dördüncü kez çift haneli büyüme anlamına geliyor. Bu oran, Eylül sonundaki %7,9’luk büyüme beklentisiyle karşılaştırıldığında oldukça güçlü. Ancak değerlemeler yüksek kalmaya devam ediyor; 12 aylık ileri F/K oranı 22,4 seviyesinde ve bu rakam 5 yıllık ortalama olan 20,0’ın ve 10 yıllık ortalama olan 18,7’nin üzerinde.”
“Nvidia bilançosu açıklandıktan sonra dikkatler hızla yarın açıklanacak olan gecikmiş Eylül Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporuna kayacak. ADP haftalık verileri, 4 haftalık ortalamada bir düşüş daha olduğunu gösteriyor; bu durum iş gücü piyasasındaki zayıflığa işaret eden diğer göstergelerle uyumlu. Aralık ayındaki FOMC toplantısından önce iki NFP raporu daha beklenirken, piyasa tepkisi bir miktar sınırlı kalabilir. Ancak hisse senetlerinde daha fazla düşüş, Fed Guvernörü Christopher Waller'ın belirttiği gibi, Aralık ayında FOMC’nin ‘sigorta’ niteliğinde bir faiz indirimini onaylama ihtimalini artırabilir.”
“Mevcut durumda hisse senetleri ile dolar arasındaki pozitif korelasyon—muhtemelen teknoloji/YZ kaynaklı bir düzeltmenin ABD ekonomisinin geneline yayılmasına yönelik yenilenen endişeleri yansıttığı için—bu gece beklentilerin altında kalacak bir bilanço doların zayıflamasına neden olabilir. Yine de odak hızla ekonomik temellere dönecek ve yıl sonuna doğru doların yönünü nihayetinde iş gücü piyasası belirleyecektir.”