Bitcoin maruziyeti Strategy için risk oluşturuyor
💼 MSCI’den çıkarılma riski Strategy hisselerine baskı yapıyor Strategy (eski adıyla MicroStrategy), büyük endekslerden çıkarılma ihtimaline yönelik endişelerin artmasıyla giderek daha fazla baskı altında kalıyor. Hisse senedi Perşembe günü %5,02 düşerek son birkaç ayın en düşük seviyelerine yakın kapandı. J.P. Morgan analistleri, şirketin Bitcoin’e kıyasla zayıf performansının, yatırımcıların MSCI’nin 15 Ocak kararını beklerken yaşadığı kaygıyı yansıttığını belirtiyor. Bu karar, şirketin piyasa konumunu yeniden şekillendirebilir.
📉 J.P. Morgan: Büyük sermaye çıkışı olabilir J.P. Morgan, Çarşamba günü yayımladığı notta, MSCI’nin Strategy’yi endekslerinden çıkarması halinde şirketin 2,8 milyar dolara kadar pasif fon çıkışıyla karşılaşabileceğini tahmin etti. Diğer sağlayıcılar da aynı yolu izlerse bu rakam 8,8 milyar dolara kadar yükselebilir. Nikolaos Panigirtzoglou liderliğindeki analistler, aktif yöneticilerin endeks değişikliklerini takip etmek zorunda olmadığını, ancak büyük endekslerden çıkarılmanın piyasada genellikle olumsuz bir sinyal olarak görüldüğünü vurguluyor.
📊 MSCI dijital varlık maruziyetini yeniden değerlendiriyor MSCI, varlıklarının %50’den fazlasını Bitcoin veya diğer dijital varlıklarda tutan şirketlerin geleneksel hisse endekslerinde kalıp kalmaması gerektiğini yeniden gözden geçiriyor. Danışma süreci 31 Aralık’a kadar sürecek ve nihai kararın 15 Ocak 2026’da açıklanması bekleniyor. Strategy’nin Nasdaq-100 ve MSCI USA gibi endekslerde yer alması, onu pasif fonlar için bir Bitcoin maruziyet aracı hâline getirmiş durumda.
🏦 İtibar ve likidite tehlikede Analistler, listeden çıkarılmanın Strategy’nin itibarını zedeleyebileceğini, likiditeyi azaltabileceğini ve gelecekteki sermaye artırımlarını zorlaştırabileceğini belirtiyor. Şirketin net aktif değer priminin (mNAV) hızla eridiği ve değerlemesinin giderek Bitcoin fiyatına bağlı hâle geldiği ifade ediliyor. J.P. Morgan, MSCI’den gelecek olumsuz bir kararın Strategy’yi fiilen saf bir Bitcoin yatırım aracına dönüştürebileceği konusunda uyarıyor.
🎯 Baskıya rağmen Bitcoin birikimi sürüyor Yapısal risklere karşın Strategy Bitcoin alımlarını artırmaya devam ediyor. Şirket Pazartesi günü 8.178 BTC satın aldı—Temmuz ayından bu yana yaptığı en büyük tek günlük alım. Bu durum, düzenleyici baskıların ve endeks değerlendirmelerinin artmasına rağmen şirketin kripto hazinesi stratejisine bağlılığını gösteriyor.
📉 Teknik görünüm: Strategy hâlâ kırılgan Strategy hissesi hâlâ düşüş trendinde; RSI göstergeleri 40’ın altında ve fiyat önemli destek bölgelerini test ediyor. Satış baskısının sürmesi durumunda bir sonraki hedef Ağustos ayındaki dip seviyeye yakın. Yukarı yönlü toparlanma için ise fiyatın direnç seviyelerinin üzerine güçlü bir şekilde çıkması ve mNAV oranlarının istikrar kazanması gerekiyor.