Politika farkı derinleşirken Euro dengeleniyor
EUR/USD, politika ayrışması ve düşük likidite ortamında 1,1800 civarında yatay seyrediyor EUR/USD paritesi Çarşamba günü yaklaşık 1,1800 seviyesinde işlem görüyor ve günü %0,10 artıda geçiriyor. Son yükselişlerin ardından istikrar kazanan bu seviye, Eylül sonundan bu yana görülen en yüksek fiyatı temsil ediyor. Noel tatillerinin yaklaşmasıyla işlem hacimleri azalırken, piyasalar temkinli ve “bekle-gör” moduna girmiş durumda.
Güçlü GSYH verilerine rağmen ABD Doları baskı altında ABD’den gelen güçlü Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) verilerine rağmen ABD Doları (USD) baskı altında kalmaya devam ediyor. Ekonomik Analiz Bürosu’na göre ABD ekonomisi üçüncü çeyrekte yıllıklandırılmış bazda %4,3 büyüdü. Bu oran, ikinci çeyrekteki %3,8’in üzerinde ve piyasa beklentilerini aşmış durumda.
Ancak büyümenin büyük ölçüde yapay zekâ gibi gelişmekte olan teknolojilere yönelik şirket yatırımlarından kaynaklanması, buna karşın iş gücü piyasası ivmesi ve tüketici talebinin görece zayıf kalması, Dolar’a verilen desteğin kısa ömürlü olmasına neden oldu.
ABD Başkanı’nın açıklamaları Fed’in bağımsızlığına yönelik endişeleri artırıyor ABD Başkanı’nın son açıklamaları Dolar üzerindeki baskıyı artırdı. Güçlü piyasa performansına rağmen Fed politikasını eleştirmesi ve faiz indirimleri çağrısında bulunması, merkez bankası bağımsızlığına ilişkin endişeleri yeniden gündeme getirdi.
ABD Dolar Endeksi (DXY), Dolar’ı başlıca para birimleri sepetine karşı izleyen gösterge olarak, şu anda son haftaların en düşük seviyeleri yakınında işlem görüyor.
Fed ile ECB arasında faiz beklentileri ayrışıyor CME FedWatch aracına göre yatırımcılar, 2026 yılında birden fazla Fed faiz indirimi olasılığını yüksek görüyor. Bu durum, Fed’in resmi projeksiyonlarına kıyasla daha güvercin bir beklentiye işaret ediyor.
Bu görüş, ABD’deki büyümenin yapısıyla da destekleniyor: güçlü şirket yatırımlarına karşın, enflasyon ve yumuşayan iş gücü piyasası nedeniyle düşük ve orta gelirli hanelerden gelen talep zayıf kalıyor.
Avrupa tarafında ise Avrupa Merkez Bankası (ECB), son toplantısında üç temel faiz oranını sabit bıraktı. ECB Başkanı Christine Lagarde, kurumun istikrarlı bir konumda olduğunu ve tüm seçeneklerin masada bulunduğunu vurguladı. Para piyasaları, 2026’nın başlarında ECB’den faiz indirimi ihtimalini sınırlı fiyatlıyor; bu da Euro üzerindeki aşağı yönlü baskıyı sınırlayan bir unsur olarak öne çıkıyor.
Sonuç: Yıl sonunda 1,1800 çevresinde dengelenme Genel olarak, yıl sonu koşulları; ABD’de daha gevşek para politikası beklentileri ve ECB’nin temkinli duruşuyla birleştiğinde, EUR/USD paritesinin 1,1800 seviyesi civarında konsolide olmasını destekliyor. Düşük likidite ortamında ve son yükselişlerin ardından görülen bu dengelenme, piyasaların 2026’ya yönelik yeni veri ve politika sinyallerini beklediğini gösteriyor.