Euro Bölgesi enflasyonu Aralık ayında hafif geriledi

Euro Bölgesi enflasyonu Aralık’ta beklentilere paralel şekilde sınırlı ölçüde arttı
Euro Bölgesi’nin öncü Uyumlaştırılmış Tüketici Fiyat Endeksi (HICP), Aralık ayında yıllık bazda %2,0 arttı. Bu oran piyasa beklentileriyle uyumlu olurken, Kasım ayındaki %2,1’lik artışın hafif altında kaldı. Aylık bazda ise enflasyon, önceki ay görülen %0,3’lük düşüşün ardından %0,2 yükselerek bölge genelinde fiyat baskılarında ılımlı bir toparlanmaya işaret etti.

Çekirdek enflasyon hafif yavaşladı
Gıda, enerji, alkol ve tütün gibi oynak kalemleri hariç tutan çekirdek HICP, yıllık bazda %2,3 artarak Kasım’daki %2,4 seviyesinden geriledi ve beklentilerin az da olsa altında kaldı. Aylık bazda çekirdek enflasyon %0,3 yükseldi; bu durum, temel fiyat dinamiklerinin istikrarlı kalmakla birlikte kademeli olarak soğumaya devam ettiğini gösteriyor.

Bu veriler, enflasyonun Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) hedefine yaklaştığını ortaya koysa da, politika yapıcıların anlamlı bir politika değişikliğine gitmeden önce enflasyonun kalıcı biçimde %2’ye döndüğüne dair daha güçlü kanıtlara ihtiyaç duyabileceğini gösteriyor.

Piyasa tepkisi: EUR/USD’de sınırlı yükseliş
Verilerin ardından EUR/USD paritesi yeni alım ilgisi gördü ve 1,1690 seviyesine doğru yükseldi. Yatırımcılar, verileri Euro Bölgesi’nde fiyat baskılarının devam ettiğine ancak hız kestiğine dair bir işaret olarak yorumladı. Bu tepki, ECB’nin faiz indirimleri konusunda önceki piyasa varsayımlarına kıyasla daha temkinli bir duruş sergileyebileceği beklentisini yansıtıyor.

Euro’nun majör para birimleri karşısındaki performansı
Euro, majör para birimleri karşısında karışık ancak genel olarak güçlü bir performans sergiledi; en belirgin kazançlar Kanada Doları karşısında görüldü. Piyasa akımları, yatırımcıların hafta ilerleyen günlerinde açıklanacak ek ekonomik veriler öncesinde Euro’nun kısa vadeli görünümünü yeniden değerlendirdiğini gösteriyor.

Ön izleme: Piyasalar tam HICP raporundan ne bekliyor?
Eurostat, öncü HICP raporunun tamamını saat 10:00 GMT’de yayımlayacak. Piyasa beklentileri şu şekilde:

• Manşet HICP’nin %2,1’den %2,0’ye gerilemesi

• Çekirdek enflasyonun %2,4 civarında kalması

• Aylık enflasyon ve çekirdek enflasyonun Kasım’daki sert düşüşlerin ardından toparlanması

Bu veriler, özellikle yetkililerin kalıcı bir dezenflasyon eğilimine duyulan güveni vurguladığı bir ortamda, ECB’nin politika yoluna ilişkin beklentilerin şekillenmesi açısından kritik olacak.

HICP verileri EUR/USD’yi nasıl etkileyebilir?
Beklentilerin üzerinde bir enflasyon verisi, ECB’nin erken faiz indirimleri ihtimalini azaltacağından Euro’yu destekleyebilir. Ancak bazı zorluklar devam ediyor:

• Almanya’nın Perakende Satışları yıllık bazda %1,1 artarken, aylık bazda %0,6 gerileyerek iç talebin zayıf kaldığını gösterdi.

• ABD Doları, ADP İstihdam Değişimi ve ISM Hizmetler PMI gibi önemli veriler öncesinde toparlanmasını sürdürüyor.

• Piyasa duyarlılığı, Federal Rezerv’in politika patikasına ilişkin beklentileri etkileyebilecek ABD verilerine karşı hassasiyetini koruyor.

Teknik görünüm: EUR/USD’de aşağı yönlü baskı sürüyor
EUR/USD paritesi 1,1680 civarında işlem görerek son kayıplarını genişletiyor. Teknik göstergeler düşüş eğiliminin devam ettiğine işaret ediyor:

• 14 günlük RSI 43,22 seviyesinde ve momentumun zayıfladığına işaret ediyor

• Fiyat hareketi 1,1682’de bulunan 50 günlük EMA’nın altında kalıyor

• Bu seviyenin altında günlük kapanış, aylık dip seviye olan 1,1589’a doğru alan açabilir

Yukarı yönde ise 50 günlük EMA’nın üzerine toparlanma, 1,1720 (9 günlük EMA) ve 24 Aralık’ta görülen üç aylık zirve olan 1,1808 seviyelerini hedefleyebilir.

Parite 50 günlük EMA’nın altında kaldığı sürece, orta vadeli görünümde aşağı yönlü riskler baskın olmaya devam ediyor.