Bitcoin-Engagement bringt Strategy in Gefahr
💼 Strategy-Aktie unter Druck wegen möglicher MSCI-Streichung Strategy (früher MicroStrategy) steht zunehmend unter Druck, da Befürchtungen über eine mögliche Entfernung aus wichtigen Aktienindizes wachsen. Die Aktie schloss am Donnerstag 5,02 % im Minus und notiert nahe den Tiefstständen der letzten Monate. Analysten von J.P. Morgan warnen, dass die schwächere Performance im Vergleich zu Bitcoin die Nervosität der Anleger widerspiegelt – im Vorfeld der MSCI-Entscheidung am 15. Januar, die die Marktposition des Unternehmens erheblich verändern könnte.
📉 J.P. Morgan warnt vor möglichen Kapitalabflüssen In einer Mitteilung vom Mittwoch schätzt J.P. Morgan, dass Strategy bis zu 2,8 Milliarden US-Dollar an passiven Abflüssen erleiden könnte, falls MSCI das Unternehmen aus seinen Benchmarks entfernt. Sollte dies auch von anderen Indexanbietern gefolgt werden, könnte die Summe auf 8,8 Milliarden US-Dollar steigen. Die Analysten um Nikolaos Panigirtzoglou betonen, dass aktive Manager zwar nicht verpflichtet sind, Indexänderungen zu folgen, eine Streichung aus wichtigen Indizes jedoch allgemein als negatives Signal gilt.
📊 MSCI überprüft die Bewertung digitaler Vermögenswerte MSCI untersucht derzeit, ob Unternehmen, die mehr als 50 % ihrer Vermögenswerte in Bitcoin oder anderen digitalen Assets halten, weiterhin in traditionellen Aktienindizes vertreten sein sollen. Die Konsultationsphase läuft bis zum 31. Dezember, die endgültige Entscheidung wird am 15. Januar 2026 erwartet. Die Aufnahme von Strategy in Indizes wie dem Nasdaq-100 und MSCI USA hat das Unternehmen zu einem Proxy für Bitcoin-Exposition in passiven Fonds gemacht.
🏦 Glaubwürdigkeit und Liquidität stehen auf dem Spiel Analysten warnen, dass eine Streichung die Glaubwürdigkeit von Strategy beeinträchtigen, die Liquidität reduzieren und zukünftige Kapitalbeschaffung erschweren könnte. Die Prämie des Unternehmens über seinem modifizierten Nettoinventarwert (mNAV) ist stark geschrumpft, und die Bewertung ist zunehmend vom Bitcoin-Preis abhängig. J.P. Morgan warnt, dass eine negative Entscheidung von MSCI Strategy faktisch in ein reines Bitcoin-Holding-Vehikel verwandeln könnte.
🎯 Trotz Druck: Bitcoin-Käufe gehen weiter Trotz der strukturellen Risiken erhöht Strategy weiterhin seine Bitcoin-Bestände. Am Montag kaufte das Unternehmen 8.178 BTC – der größte Tageskauf seit Juli. Dies zeigt die anhaltende Verpflichtung gegenüber seiner Krypto-Treasury-Strategie, auch wenn der regulatorische und indexbezogene Druck zunimmt.
📉 Technischer Ausblick: Strategy bleibt verwundbar Die Aktie von Strategy befindet sich weiterhin im Abwärtstrend; der RSI liegt unter 40 und der Kurs testet wichtige Unterstützungszonen. Sollte der Verkaufsdruck anhalten, liegt das nächste Ziel auf der Unterseite in der Nähe des August-Tiefs. Für eine Erholung wäre ein klarer Ausbruch über die jüngsten Widerstände sowie eine Stabilisierung des mNAV erforderlich.