Las expectativas de un cambio de política de la Fed pesan sobre el USD

💵 El USD se mantiene estable antes de los datos clave del IPC – BBH

El dólar estadounidense (USD) se mantiene mixto, cerca de los máximos de la semana, mientras los mercados esperan la publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de septiembre, programada para el viernes.
Los analistas de BBH señalan que las expectativas de un posible cambio de política por parte de la administración del presidente de los Estados Unidos y de la Reserva Federal están limitando nuevas ganancias del USD.

Las expectativas de un giro de la Fed limitan el potencial alcista del USD
“Es probable que el USD continúe operando dentro de un rango estrecho antes de la publicación de los datos del IPC de septiembre y del PMI de octubre de Estados Unidos”, informan los analistas de BBH.
Según el modelo Nowcast de la Reserva Federal de Cleveland, se prevé que el IPC general aumente un 3,0 % interanual (consenso: 3,1 %), frente al 2,9 % registrado en agosto. Se espera que el IPC subyacente descienda al 3,0 % (consenso: 3,1 %) desde el 3,1 % anterior.

Aunque el progreso hacia el objetivo de inflación del 2 % de la Fed parece haberse estancado, los riesgos al alza sobre los precios aún no se han materializado. El IPC general todavía no refleja los aumentos observados en los índices de precios pagados del ISM, que podrían haber alcanzado su punto máximo. Más importante aún, el crecimiento salarial se mantiene en niveles sostenibles y coherentes con el objetivo de inflación de la Fed, respaldado por un crecimiento anual de la productividad no agrícola de alrededor del 2 %.

Perspectiva: se espera un giro dovish antes de fin de año
El escenario base de BBH anticipa un giro más dovish (acomodaticio) por parte de la Reserva Federal antes de fin de año, lo que podría presionar al USD y apoyar el repunte continuo en los mercados bursátiles.