Экономические отчёты влияют на рынки
USD колебался на данных, но ослаб после действий президента США – DBS
Индекс DXY за ночь вырос на 0,7% до 98,4, в основном за счёт фиксации прибыли после более высоких, чем ожидалось, продаж новых домов в США (NHS). Ранее индекс консолидировался в узком диапазоне 97,8–98,0 на протяжении азиатских и европейских сессий, усваивая падение на 0,9% до 97,7 в прошлую пятницу после сигнала председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла о снижении ставок в сентябре. Аналитик FX DBS Филип Вии предупредил, что не стоит слишком сильно придавать значение сюрпризу NHS в июле, отметив, что в расчёте за 12 месяцев продажи сокращались пятый месяц подряд, что подчёркивает слабый фундаментальный спрос и растущие запасы.
Данные США вызывают волатильность, давление политики сохраняется Президент ФРБ Далласа Лори Логан отметила возможные напряжения на денежном рынке в конце III квартала 2025 года, добавив ещё один фактор, поддерживающий возможность сентябрьского снижения ставок. При этом она подчеркнула, что у ФРС есть инструменты для управления такими временными стрессами. Логан намекнула, что смягчение может продолжиться и после сентября, призвав инвесторов смотреть не только на точечные прогнозы, но и на разнообразие мнений в следующем месячном «Обзоре экономических прогнозов».
Внимание рынка, вероятно, переключится на медианную оценку нейтральной ставки ФРС, которая в июне выросла до 3% с докризисного уровня 2,5%, оставаясь ниже текущей ставки федеральных фондов 4,25–4,50%.
Рынки чувствительны к поступающим данным С учётом высокой чувствительности рынка к американским данным, DXY может быстро развернуться вниз при разочаровывающих показателях потребительской уверенности. Консенсус ожидает, что индекс потребительской уверенности Conference Board снизится с 97,2 в июле до 96,5 в августе — показатель, не соответствующий крайне слабым данным по внефермерской занятости. Прогнозируется, что августовские данные по занятости останутся ниже 100 тыс. четвёртый месяц подряд.
Как уже отмечалось, тарифы остаются главной заботой потребителей, вероятно, удерживая цены на высоком уровне. Однако отчёт PCE в эту пятницу ожидается с показателем замедления заголовочной инфляции до 0,2% в месяц в июле с 0,3% в июне, тогда как базовая инфляция останется на уровне 0,3%.
Политический шок усиливает нисходящее давление Несмотря на все эти события, DBS сохраняет негативный прогноз по доллару США. Индекс DXY снизился на 0,2% сегодня утром после объявления президента США о смещении члена совета ФРС Лизы Кук, что подчёркивает решимость администрации изменить состав совета и сохранять давление на Пауэлла для проведения снижения ставок.