Доллар Снова Укрепляется
Одним из важнейших событий последних дней стало новое решение Федеральной резервной системы. На заседании 15–16 сентября центральный банк США повысил процентную ставку на 0,25%, доведя целевой диапазон до 3,75%–4%.
Федеральная резервная система объяснила это решение сохраняющейся высокой инфляцией и подчеркнула, что возвращение инфляции к целевому уровню 2% остается приоритетом денежно-кредитной политики. В то же время экономические данные США продолжают указывать на относительную устойчивость американской экономики.
Повышение процентных ставок и относительно жесткие заявления представителей Федеральной резервной системы вновь привлекли внимание трейдеров к доллару США.
На торгах 23 сентября доллар достиг максимального уровня примерно за два месяца. Рост доходности казначейских облигаций также способствовал укреплению доллара.
Такая ситуация является фактором краткосрочного давления на многие активы, номинированные в долларах, особенно на золото.
Рынок золота в последние дни демонстрировал заметную динамику. С одной стороны, укрепление доллара и рост доходности казначейских облигаций создают давление на снижение; с другой стороны, геополитические риски продолжают поддерживать спрос на защитные активы.
На торгах в среду спотовое золото оказалось под давлением и колебалось в диапазоне 4 300–4 400 долларов. Укрепление доллара и ожидания продолжения более жесткой денежно-кредитной политики США стали одними из основных факторов давления на золото.
Однако важно отметить, что на прошлой неделе золото сохраняло устойчивость даже в условиях роста доходности облигаций и укрепления доллара. Всемирный совет по золоту отметил положительный приток капитала в золотые ETF в различных регионах.
Нефть в последние недели была одним из важнейших факторов движения мировых рынков. Опасения по поводу поставок энергоносителей с Ближнего Востока удерживают цены на нефть на высоких уровнях.
Однако в последние дни надежды на увеличение предложения и дипломатические события снизили часть предыдущего роста цен. Сообщения о возобновлении работы трубопровода Восток–Запад в Саудовской Аравии и возможности увеличения экспорта через порт Янбу также помогли снизить давление на рынок.
Brent, который на прошлой неделе поднимался примерно до 110 долларов, во вторник временно опустился ниже 98 долларов, после чего вернулся к уровню около 100 долларов.
Геополитические события остаются одной из крупнейших переменных для рынка. Трейдеры особенно внимательно следят за новостями о переговорах между США и Ираном и их потенциальном влиянии на энергетические потоки на Ближнем Востоке.
Это приводит к тому, что цены на нефть быстро меняют направление в ответ на политические новости. Рынки акций, облигаций и золота также реагируют на изменения ожиданий относительно будущего конфликта и поставок энергоносителей.
Американский фондовый рынок в последние несколько сессий также демонстрировал сочетание силы и осторожности.
На торгах 23 сентября новый рост цен на нефть и доходности казначейских облигаций оказал давление на основные индексы. В то же время оптимизм вокруг технологического сектора и искусственного интеллекта продолжал поддерживать часть рынка.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США также приблизилась к 5% — уровню, имеющему большое значение как для оценки акций, так и для рынка золота.
В текущих условиях золото находится между двумя важными силами.
С одной стороны находятся сильный доллар, более высокие процентные ставки и рост доходности облигаций, которые обычно оказывают негативное давление на золото.
С другой стороны, геополитические риски, опасения относительно энергетического рынка и спрос инвесторов на защитные активы продолжают поддерживать золото.
Поэтому колебания в диапазоне 4 300–4 400 долларов приобрели особое значение, а подтвержденный выход за одну из границ этого диапазона может прояснить краткосрочное направление рынка.
На текущем этапе рынок прежде всего реагирует на три переменные: траекторию денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы, события на Ближнем Востоке и направление цен на нефть.
Снижение геополитической напряженности может уменьшить часть спроса на золото как защитный актив и инфляционное давление со стороны энергоносителей. Напротив, новая эскалация напряженности или перебои в поставках нефти могут вновь усилить инфляционные ожидания и спрос на защитные активы.
Поэтому для трейдеров золота и Forex в настоящее время недостаточно следить только за ценовыми графиками; новости Федеральной резервной системы, доходность облигаций, доллар, нефть и геополитические события необходимо отслеживать вместе.