Сигналы инфляции в еврозоне

🇩🇪 Превью CPI Германии: Ожидается рост годовой инфляции до 2,1% в августе

Федеральное статистическое управление Германии (Destatis) опубликует предварительные данные по инфляции за август в пятницу в 12:00 GMT. Ожидается небольшой рост показателя потребительских цен (CPI) по сравнению с прошлым годом — с 2,0% в июле до 2,1% в августе.

📈 Данные по инфляции Германии внимательно отслеживаются как индикатор общих тенденций в еврозоне и играют ключевую роль в формировании ожиданий по денежно-кредитной политике Европейского центрального банка (ЕЦБ). Цель инфляции ЕЦБ остается на уровне 2,0%.

Что ожидать от отчета CPI за август:

• Годовой CPI (YoY): ожидается рост до 2,1% (июль: 2,0%)

• Месячный CPI: ожидается без роста (июль: +0,3%)

• Годовой HICP (YoY): ожидается 2,0% (июль: 1,8%)

• Месячный базовый HICP: ожидается стабилизация (июль: +0,4%)

Аналитики TD Securities отмечают:

«Июльские данные удивили снижением до 1,845% из-за эффекта округления. Мы ожидаем, что в августе инфляция начнет возвращаться к целевому уровню, поскольку дефляция энергии смягчается из-за базового эффекта и роста цен на газ и электроэнергию».

Они добавили:

«Сфера услуг также должна компенсировать слабость июля. Это должно снизить опасения по поводу устойчивого недостижения инфляции в крупнейшей экономике еврозоны».

📍 Региональные показатели
Северный Рейн-Вестфалия (NRW), самая густонаселенная федеральная земля Германии, обычно публикует свои данные по инфляции раньше национальных показателей. Хотя цифры NRW часто дают представление о более широких тенденциях, они не всегда надежны как прогнозирующие индикаторы.

Испания также планирует опубликовать свои национальные данные по инфляции в пятницу, предоставляя дополнительные подсказки о динамике HICP по всей еврозоне.

Прогноз EUR/USD: Эффект инфляции
На пресс-конференции ЕЦБ в июле президент Кристин Лагард заявила:

«Риски для экономического роста остаются склонными к понижению» и «перспективы инфляции в еврозоне более неопределенны, чем обычно».

Выступая на симпозиуме в Джексон-Хоул на прошлой неделе, Лагард отметила:

«Рынок труда Европы показал себя гораздо лучше, чем ожидалось, несмотря на высокую инфляцию и резкие повышения ставок в последние годы».

При ожидаемой приостановке снижения ставок ЕЦБ в сентябре, предстоящие отчеты по инфляции Германии и еврозоны будут ключевыми для определения того, возобновится ли смягчение позже в этом году.

• Инфляция выше ожиданий: может поддержать длительную паузу смягчения ЕЦБ и подтолкнуть EUR/USD к 1,1700

• Инфляция ниже ожиданий: может усилить «голубиные» ожидания и снизить EUR/USD до 1,1500