Геополитика поддерживает спрос на золото

Золото (XAU/USD) консолидируется около $3,750 накануне публикации данных по инфляции PCE в США.

После достижения рекордного уровня $3,791 ранее на этой неделе, золото удерживается в диапазоне $3,720–$3,760. Трейдеры переоценивают прогнозы денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы (ФРС) на фоне противоречивых сигналов от чиновников и сильных экономических данных из США.

Последние заявления представителей ФРС подчеркнули осторожный подход центрального банка к дальнейшему смягчению после снижения ставки на 25 базисных пунктов на прошлой неделе. Чиновники отметили риски для рынка труда, сохраняющееся ценовое давление и предупредили против слишком агрессивных действий. При этом сильные данные по ВВП и еженедельным заявкам на пособие по безработице усложняют путь к дополнительным снижением ставки.

Сдержанное движение цен на золото отражает осторожное настроение рынка: участники не спешат открывать новые позиции перед публикацией базового индекса цен на личное потребление (PCE) в 12:30 GMT. Более высокий показатель может поддержать более умеренное смягчение политики, а слабый — возродить ожидания новых снижений ставок позже в этом году.

В ночь на пятницу золото получило поддержку на фоне оценки инвесторами новых торговых трений после объявления США о введении новых тарифов на определенные импортные товары. Сосредоточение внимания на торговых рисках и сохраняющиеся геополитические угрозы усиливают роль золота как актива-убежища и удерживают его около рекордных максимумов.

Факторы влияния на рынок: PCE и геополитическая неопределенность

Базовый индекс цен PCE, предпочтительный показатель инфляции ФРС, ожидается с ростом 0,2% в месячном выражении (июль: 0,3%), годовой показатель прогнозируется на уровне 2,9%.
Индекс PCE в целом ожидается с ростом 0,3% в августе (июль: 0,2%), годовой показатель — 2,7% (июль: 2,6%).

Президент США объявил о введении с 1 октября тарифов: 100% на импортные лекарства, 50% на кухонные шкафы и ванны, 30% на мягкую мебель, 25% на грузовики.
Дипломаты ЕС предупредили Москву, что НАТО готово сбивать российские самолеты при нарушении воздушного пространства; участились пересечения границы дронами и самолетами, усилен контроль и обсуждается «стена дронов» на восточном фланге НАТО.

Пересмотренные данные Бюро экономического анализа показали рост экономики США во 2 квартале на 3,8% в годовом выражении (ранее: 3,3%). Базовый индекс PCE в составе ВВП поднялся до 2,6% (ранее: 2,5%), что указывает на сохраняющееся ценовое давление.
Заказы на товары длительного пользования в августе выросли на 2,9%, еженедельные заявки на пособие по безработице снизились до 218,000 (предыдущая неделя: 232,000).

Сильные данные снизили ожидания рынка относительно нового снижения ставки ФРС в октябре (вероятность по CME FedWatch снизилась с 94% до 87%).

Представители ФРС выступили с разными заявлениями: президент Чикагского ФРС Остин Гулсби — осторожен, президент Канзас-Сити ФРС Джеффри Шмид — «ястреб», заместитель председателя ФРС Мишель Боуман — «голубь», губернатор Стивен Миран — за проактивное снижение ставок.

Технический анализ: XAU/USD консолидируется около $3,750

С технической точки зрения XAU/USD удерживается в узком диапазоне на 4-часовом графике. Ближайшая поддержка — $3,720, более сильная база около 50-периодной SMA (~$3,712) и психологический уровень $3,700.
Прорыв ниже $3,700 изменит краткосрочный настрой вниз; следующие цели — $3,650 и $3,600.
Сверху первая преграда — 21-периодная SMA около $3,754. Прорыв выше даст сигнал о возобновлении бычьего импульса и возможности теста сопротивления $3,780–$3,791.

RSI на 4-часовом графике около 56, импульс сбалансирован, золото может продолжить боковое движение до явного прорыва.