Энергетические рынки готовятся к избыточному предложению
Commerzbank предупреждает: на нефтяном рынке растёт избыток предложения — прогноз EIA продлён до 2026 года
Согласно последнему ежемесячному отчёту Управления энергетической информации США (EIA), мировой рынок нефти сталкивается с заметным профицитом предложения, который, по прогнозам, сохранится и даже усилится к первому кварталу 2026 года. Аналитики Commerzbank, включая стратегa по сырьевым товарам Барбару Ламбрехт, отмечают, что энергетический сектор вступает в «бурный период».
EIA указывает, что фактические объёмы добычи в восьми крупнейших странах-производителях нефти вряд ли вырастут так сильно, как ранее ожидалось, поскольку многие из них уже работают на пределе мощностей.
По оценкам Bloomberg, Россия в сентябре увеличила суточную добычу нефти почти на 200 тыс. баррелей по сравнению с августом. Однако при объёме около 9,4 млн баррелей в день российская добыча всё ещё остаётся примерно на 40 тыс. баррелей ниже официальной квоты.
Тем временем США удивили рынки рекордными уровнями производства. В июле добыча достигла 13,6 млн баррелей в день — нового исторического максимума, несмотря на сравнительно низкие цены. В результате EIA пересмотрело прогноз в сторону повышения и теперь ожидает, что в 2026 году среднегодовая добыча составит 13,5 млн баррелей в день — на 200 тыс. больше, чем в предыдущем прогнозе.
Рост предложения происходит на фоне неопределённого спроса, обусловленного экономической нестабильностью, геополитическими рисками и замедлением роста в Европе и Китае. Президент США также сталкивается с растущей критикой внутри страны и за рубежом, что добавляет непредсказуемости на мировом энергетическом рынке.
Для членов OPEC+ растущий избыток предложения создаёт дилемму: либо дальше сокращать добычу для стабилизации цен, либо рисковать длительным периодом понижательного давления. Инвесторы, в свою очередь, будут действовать осторожно, отслеживая баланс спроса и предложения и корректируя свои стратегии.
Вывод: Рост добычи в США, постепенное восстановление России и ограниченные возможности для дальнейших сокращений у других производителей указывают на то, что избыток нефти сохранится как минимум до 2026 года. Как предупреждает Commerzbank, этот дисбаланс может оказать сильное давление на цены и привести энергетический сектор к нестабильному периоду.