بازارهای انرژی خود را برای مازاد عرضه آماده می‌کنند
هشدار Commerzbank: بازار نفت با افزایش مازاد عرضه مواجه است – پیش‌بینی EIA تا سال ۲۰۲۶ تمدید شد
براساس آخرین گزارش ماهانه اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA)، بازار جهانی نفت در حال حاضر با مازاد قابل توجهی در عرضه مواجه است که انتظار می‌رود تا سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۶ ادامه یافته و حتی تشدید شود. تحلیلگران Commerzbank، از جمله استراتژیست کالا باربارا لامبرخت، هشدار داده‌اند که بازار انرژی وارد دوره‌ای پرنوسان خواهد شد.
EIA اعلام کرده است که سطح واقعی تولید در هشت کشور بزرگ تولیدکننده نفت احتمالاً به اندازه‌ای که پیش‌تر اعلام شده بود افزایش نخواهد یافت، زیرا بسیاری از این تولیدکنندگان در حال حاضر نزدیک به ظرفیت کامل خود فعالیت می‌کنند.
برآوردهای بلومبرگ نشان می‌دهد که روسیه تولید روزانه نفت خود را در سپتامبر حدود ۲۰۰ هزار بشکه نسبت به ماه قبل افزایش داده است، اما با تولید روزانه حدود ۹.۴ میلیون بشکه، هنوز حدود ۴۰ هزار بشکه کمتر از سهمیه رسمی خود تولید می‌کند.
در همین حال، ایالات متحده بازارها را با تولید رکوردشکنانه خود شگفت‌زده کرده است. در ماه جولای، تولید به ۱۳.۶ میلیون بشکه در روز رسید و رکورد جدیدی ثبت کرد، با وجود قیمت‌های نسبتاً پایین. در نتیجه، پیش‌بینی EIA برای تولید آمریکا صعودی شد و انتظار می‌رود میانگین سالانه تولید در سال ۲۰۲۶ به ۱۳.۵ میلیون بشکه در روز برسد، یعنی ۲۰۰ هزار بشکه بیشتر از پیش‌بینی ماه گذشته.
این افزایش عرضه در شرایطی رخ می‌دهد که تقاضای جهانی تحت تأثیر عدم‌قطعیت اقتصادی، ریسک‌های ژئوپلیتیکی و رشد کند در مناطق کلیدی مانند اروپا و چین قرار دارد. همچنین رئیس‌جمهور ایالات متحده با فشارهای داخلی و بین‌المللی روبه‌رو است که لایه‌ای دیگر از عدم‌قطعیت را به چشم‌انداز انرژی جهانی اضافه می‌کند.
برای اعضای اوپک+، افزایش مازاد عرضه یک معضل ایجاد کرده است: یا تولید را بیشتر کاهش دهند تا قیمت‌ها تثبیت شود یا ریسک دوره طولانی فشار نزولی را بپذیرند. در همین حال، انتظار می‌رود سرمایه‌گذاران با دقت، روند عرضه و تقاضا را زیر نظر گرفته و استراتژی‌های ریسک خود را مطابق با آن تنظیم کنند.
نتیجه‌گیری: ترکیب افزایش تولید آمریکا، بازیابی تدریجی روسیه و ظرفیت محدود برای کاهش بیشتر در سایر تولیدکنندگان نشان می‌دهد که بازار نفت دست‌کم تا سال ۲۰۲۶ در حالت مازاد عرضه خواهد بود. طبق هشدار Commerzbank، این عدم‌تعادل می‌تواند فشار زیادی بر قیمت‌ها وارد کرده و بخش انرژی جهانی را وارد دوره‌ای پرنوسان کند.