یک ماه گذشته
یک ماه گذشته یکی از پرنوسانترین دورههای بازار جهانی نفت در سال ۲۰۲۶ بوده است. قیمت نفت ابتدا به دلیل نگرانیها درباره اختلال در عرضه در خاورمیانه جهش قابل توجهی را تجربه کرد، اما با کاهش تنشهای ژئوپلیتیکی و بهبود چشمانداز عرضه، بخش زیادی از این رشد را از دست داد.
برای معاملهگران بازار فارکس، نفت خام همچنان یکی از تأثیرگذارترین کالاهای جهان محسوب میشود؛ زیرا مستقیماً بر ارزهای وابسته به کالا مانند دلار کانادا (CAD)، کرون نروژ (NOK) و روبل روسیه (RUB) اثر میگذارد. علاوه بر این، قیمت نفت نقش مهمی در شکلدهی به انتظارات تورمی، تصمیمات بانکهای مرکزی و احساسات کلی بازارهای مالی دارد.
در ابتدای ماه، افزایش تنشهای مرتبط با ایران و نگرانیها درباره امنیت کشتیرانی در تنگه هرمز باعث رشد قابل توجه قیمت نفت شد.
تنگه هرمز یکی از مهمترین مسیرهای انتقال نفت خام در جهان است و بخش بزرگی از صادرات دریایی نفت از این مسیر انجام میشود. هرگونه تهدید در این منطقه استراتژیک، بلافاصله باعث افزایش ریسک ژئوپلیتیکی و رشد قیمت نفت میشود.
با افزایش نااطمینانی، معاملهگران احتمال اختلال در عرضه را در قیمتها لحاظ کردند و همین موضوع باعث جهش قابل توجه قیمت نفت برنت و WTI شد.
با وجود رشد اولیه، احساسات بازار در نیمه دوم ماه تغییر محسوسی کرد.
چند عامل مهم در این تغییر روند نقش داشتند:
تلاشهای دیپلماتیک، نگرانیها درباره ادامهدار شدن درگیریهای منطقهای را کاهش داد.
رفتوآمد نفتکشها از تنگه هرمز سریعتر از آنچه انتظار میرفت به شرایط عادی بازگشت.
کشورهای حوزه خلیج فارس بخش بزرگی از ظرفیت صادراتی خود را مجدداً فعال کردند.
همچنین انتظارات نسبت به افزایش تدریجی صادرات نفت ایران تقویت شد.
در نتیجه، با کاهش نگرانیها نسبت به عرضه، بخش بزرگی از ریسک ژئوپلیتیکی که در قیمت نفت لحاظ شده بود، از بین رفت.
اگرچه اخبار ژئوپلیتیکی بیشترین تأثیر را بر نوسانات بازار داشتند، اما اوپک پلاس همچنان یکی از مهمترین بازیگران بازار باقی ماند.
این ائتلاف همچنان معتقد است که تقاضای جهانی نفت در سال ۲۰۲۶ رشد خواهد کرد و افزایش تولید کشورهای خارج از اوپک محدود خواهد بود.
با این حال، معاملهگران بیشتر بر بهبود کوتاهمدت عرضه تمرکز کردند تا پیشبینیهای بلندمدت تقاضا.
عرضه تنها عامل تأثیرگذار بر بازار نبود.
نگرانیها درباره کند شدن رشد اقتصاد جهانی نیز فشار مضاعفی بر قیمت نفت وارد کرد.
از مهمترین عوامل این نگرانی میتوان به موارد زیر اشاره کرد:
کاهش فعالیتهای صنعتی در اروپا.
افت مصرف سوخت در چین.
گسترش سریع استفاده از خودروهای برقی.
ادامه ابهامات در بخش تولید جهانی.
در نتیجه، بسیاری از سرمایهگذاران نهادی تمرکز خود را از نگرانی درباره کمبود عرضه به احتمال ایجاد مازاد عرضه در آینده تغییر دادند.
نفت ارتباط بسیار نزدیکی با بازار ارز دارد.
کاهش قیمت نفت معمولاً باعث تضعیف ارز کشورهای صادرکننده انرژی، بهویژه دلار کانادا، میشود.
از سوی دیگر، کاهش هزینه انرژی میتواند انتظارات تورمی را کاهش دهد و بر تصمیمات آتی بانکهای مرکزی درباره نرخ بهره تأثیر بگذارد.
به همین دلیل، نفت خام همچنان یکی از مهمترین بازارهایی است که معاملهگران فارکس به دقت آن را دنبال میکنند.
از منظر تحلیل تکنیکال، نفت پس از ناتوانی در حفظ سقفهای قبلی وارد یک ساختار اصلاحی نزولی شده است.
رفتار اخیر قیمت نشان میدهد که:
فروشندگان همچنان کنترل روند میانمدت را در اختیار دارند.
قدرت و شتاب صعودی بازار کاهش یافته است.
هر تلاش برای بازگشت قیمت با فشار فروش مواجه شده است.
محدودههای حمایتی اهمیت بیشتری پیدا کردهاند.
تا زمانی که خریداران موفق به بازپسگیری مقاومتهای کلیدی نشوند، رشدهای قیمتی بیشتر بهعنوان اصلاح روند نزولی تلقی خواهند شد، نه آغاز یک روند صعودی جدید.
چندین مؤسسه مالی بزرگ طی هفتههای اخیر پیشبینی خود از قیمت نفت را کاهش دادهاند.
مهمترین دلایل این بازنگری عبارتاند از:
بازگشت سریعتر صادرات نفت از خاورمیانه.
بهبود وضعیت حملونقل دریایی.
تداوم تولید قدرتمند نفت در ایالات متحده.
ضعف تقاضا در اقتصاد چین.
احتمال شکلگیری مازاد عرضه در بازار جهانی طی ماههای آینده.
این بازنگریها نشان میدهد که فعالان بازار نسبت به ادامه رشد قیمت نفت محتاطتر شدهاند.
در هفتههای آینده انتظار میرود بازار نفت همچنان تحت تأثیر اخبار و رویدادهای مهم قرار داشته باشد.
سرمایهگذاران به دقت موارد زیر را دنبال خواهند کرد:
تصمیمات تولید اوپک پلاس.
گزارش ذخایر نفت خام آمریکا.
انتظارات مربوط به سیاستهای پولی فدرال رزرو.
آمارهای اقتصادی چین.
هرگونه تحول جدید ژئوپلیتیکی در خاورمیانه.
اگر تنشهای سیاسی در سطح فعلی باقی بماند و عرضه نفت همچنان بهبود پیدا کند، احتمال ادامه فشار بر قیمتها وجود خواهد داشت.
اما هرگونه اختلال غیرمنتظره در صادرات یا مسیرهای حملونقل میتواند دوباره ریسک ژئوپلیتیکی را وارد بازار کند و زمینه رشد مجدد قیمت نفت را فراهم سازد.
بازار نفت طی یک ماه گذشته از مرحلهای که خریدها بر پایه ترس از کمبود عرضه انجام میشد، وارد مرحلهای شده است که تمرکز اصلی بازار بر افزایش عرضه و احتمال مازاد تولید قرار دارد.
اگرچه ریسکهای ژئوپلیتیکی همچنان بهطور کامل از بین نرفتهاند، اما در شرایط فعلی نگرانی بازار بیشتر درباره احتمال مازاد عرضه است تا کمبود آن.
برای معاملهگران فارکس، پیگیری همزمان دادههای اقتصاد کلان و تحولات سیاسی همچنان ضروری است. به احتمال زیاد، نفت در هفتههای آینده نیز یکی از مهمترین داراییهای تأثیرگذار بر بازارهای مالی جهان باقی خواهد ماند.