دلار دوباره قدرت گرفت
یکی از مهم‌ترین اتفاقات بازار در روزهای گذشته، تصمیم جدید فدرال رزرو بود. بانک مرکزی آمریکا در نشست ۱۵ و ۱۶ سپتامبر، نرخ بهره را ۰.۲۵ درصد افزایش داد و محدوده هدف را به ۳.۷۵ تا ۴ درصد رساند.
فدرال رزرو دلیل این تصمیم را همچنان بالا بودن تورم عنوان کرده و تأکید کرده است که بازگرداندن تورم به هدف ۲ درصد در اولویت سیاست پولی قرار دارد. در عین حال، داده‌های اقتصادی آمریکا همچنان از مقاومت نسبی اقتصاد این کشور حکایت دارند.
افزایش نرخ بهره و اظهارات نسبتاً سخت‌گیرانه مقامات فدرال رزرو باعث شد دلار آمریکا بار دیگر مورد توجه معامله‌گران قرار گیرد.
در معاملات ۲۳ سپتامبر، دلار به بالاترین سطح خود در حدود دو ماه گذشته رسید. افزایش بازده اوراق خزانه‌داری نیز به تقویت دلار کمک کرده است.
این وضعیت برای بسیاری از دارایی‌های دلاری، به‌خصوص طلا، یک عامل فشار کوتاه‌مدت محسوب می‌شود.
بازار طلا طی روزهای گذشته رفتار قابل‌توجهی داشته است. از یک طرف دلار قوی‌تر و افزایش بازده اوراق خزانه فشار نزولی ایجاد کرده‌اند؛ از طرف دیگر، ریسک‌های ژئوپلیتیکی همچنان تقاضا برای دارایی‌های امن را حفظ کرده‌اند.
در معاملات چهارشنبه، طلای نقدی تحت فشار قرار گرفت و در محدوده ۴۳۰۰ تا ۴۴۰۰ دلار در نوسان بود. تقویت دلار و انتظار برای ادامه سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر آمریکا از عوامل اصلی فشار بر طلا بودند.
با این حال، نکته مهم این است که طلا هفته گذشته حتی در شرایط افزایش بازده اوراق و تقویت دلار نیز عملکرد مقاومی داشت. شورای جهانی طلا به ورود سرمایه مثبت به ETFهای طلا در مناطق مختلف اشاره کرده است.
نفت یکی از مهم‌ترین محرک‌های بازار جهانی در هفته‌های اخیر بوده است. نگرانی درباره عرضه انرژی از خاورمیانه باعث شده قیمت نفت همچنان در سطوح بالایی باقی بماند.
با این حال، طی روزهای اخیر امید به افزایش عرضه و تحولات دیپلماتیک باعث کاهش بخشی از جهش قبلی قیمت‌ها شد. گزارش‌هایی درباره ازسرگیری فعالیت خط لوله شرق به غرب عربستان و احتمال افزایش صادرات از بندر ینبع نیز به کاهش فشار بر بازار کمک کرد.
برنت که هفته گذشته تا حوالی ۱۱۰ دلار پیش رفته بود، روز سه‌شنبه برای مدتی به زیر ۹۸ دلار رسید و سپس دوباره به حوالی ۱۰۰ دلار بازگشت.
تحولات ژئوپلیتیکی همچنان یکی از بزرگ‌ترین متغیرهای بازار است. معامله‌گران به‌طور ویژه اخبار مربوط به مذاکرات آمریکا و ایران و تأثیر احتمالی آن بر جریان انرژی در خاورمیانه را دنبال می‌کنند.
همین موضوع باعث شده قیمت نفت در واکنش به اخبار سیاسی به‌سرعت تغییر جهت دهد. بازارهای سهام، اوراق و طلا نیز از تغییر انتظارات درباره آینده درگیری و عرضه انرژی تأثیر می‌گیرند.
بازار سهام آمریکا نیز طی چند جلسه اخیر ترکیبی از قدرت و احتیاط را نشان داده است.
در معاملات ۲۳ سپتامبر، افزایش مجدد قیمت نفت و بازده اوراق خزانه‌داری بر شاخص‌های اصلی فشار وارد کرد. در مقابل، خوش‌بینی پیرامون بخش فناوری و هوش مصنوعی همچنان بخشی از بازار را حمایت کرده است.
بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا نیز به حوالی ۵ درصد رسیده؛ سطحی که برای ارزش‌گذاری سهام و همچنین بازار طلا اهمیت زیادی دارد.
در شرایط فعلی، طلا میان دو نیروی مهم قرار گرفته است.
در یک سمت، دلار قوی، نرخ بهره بالاتر و افزایش بازده اوراق قرار دارند که معمولاً فشار منفی بر طلا ایجاد می‌کنند.
در سمت دیگر، ریسک ژئوپلیتیکی، نگرانی‌های مربوط به انرژی و تقاضای سرمایه‌گذاران برای دارایی امن همچنان از طلا حمایت می‌کنند.
به همین دلیل، نوسانات محدوده ۴۳۰۰ تا ۴۴۰۰ دلار اهمیت زیادی پیدا کرده است و شکست معتبر هر یک از دو سمت این محدوده می‌تواند جهت کوتاه‌مدت بازار را شفاف‌تر کند.
بازار در مقطع فعلی بیش از هر چیز به سه متغیر واکنش نشان می‌دهد: مسیر سیاست پولی فدرال رزرو، تحولات خاورمیانه و جهت قیمت نفت.
کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی می‌تواند بخشی از تقاضای امن طلا و فشار تورمی ناشی از انرژی را کاهش دهد. در مقابل، تشدید دوباره تنش‌ها یا اختلال در عرضه نفت می‌تواند انتظارات تورمی و تقاضا برای دارایی‌های امن را بار دیگر افزایش دهد.
در نتیجه، برای معامله‌گران طلا و فارکس، این روزها فقط نمودار قیمت اهمیت ندارد؛ اخبار فدرال رزرو، بازده اوراق، دلار، نفت و تحولات ژئوپلیتیکی باید در کنار یکدیگر دنبال شوند.