طلا تحت فشار است، اما حمایت همچنان پابرجاست

فشار بر طلا در میان خوش‌بینی تجاری؛ تمرکز بازار بر نشست فدرال رزرو

با وجود افزایش اولیه تا سطح روانی ۴۱۰۰ دلار، بهای طلا (XAU/USD) روز دوشنبه برای دومین روز پیاپی کاهش یافت. خوش‌بینی نسبت به احتمال توافق تجاری میان ایالات متحده و چین، تقاضا برای دارایی‌های امن را کاهش داده و فشار فروش بر فلز زرد وارد کرده است. با این حال، انتظار برای کاهش بیشتر نرخ بهره از سوی فدرال رزرو و تداوم تنش‌های ژئوپلیتیکی همچنان از قیمت طلا حمایت می‌کند.

📉 افت طلا هم‌زمان با افزایش تمایل به ریسک
در جلسه معاملاتی اروپا در روز دوشنبه، طلا پس از عبور موقتی از سطح ۴۱۰۰ دلار، عقب‌نشینی کرد. مومنتوم نزولی همچنان ضعیف است که نشان‌دهنده وضعیت بنیادی نامتوازن بازار است. گفت‌وگوهای اولیه تجاری میان مقامات ارشد اقتصادی ایالات متحده و چین در حاشیه نشست آسه‌آن، تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های پرریسک‌تر را افزایش داده و تقاضا برای طلا را کاهش داده است.

🏦 انتظارات انبساطی از فدرال رزرو حمایت محدودی ایجاد کرده است
داده‌های تورمی منتشرشده در روز جمعه نشان داد شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در ماه سپتامبر ۰٫۳٪ افزایش یافته و نرخ سالانه آن به ۳٪ رسیده است. شاخص قیمت مصرف‌کننده‌ی اصلی که مواد غذایی و انرژی را در نظر نمی‌گیرد نیز ۰٫۲٪ نسبت به ماه قبل افزایش یافته است. این ارقام کمتر از انتظارات بازار بود و احتمال دو نوبت کاهش نرخ بهره دیگر تا پایان سال را تقویت کرد.

طبق ابزار FedWatch گروه CME، معامله‌گران تقریباً به‌طور کامل کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در ماه دسامبر را در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند. این موضوع باعث تضعیف دلار آمریکا شده و در نتیجه، به‌صورت غیرمستقیم از طلا به‌عنوان دارایی بدون بازده در شرایط عدم قطعیت جهانی حمایت کرده است.

🌍 تنش‌های ژئوپلیتیکی: حملات پهپادی روسیه و آزمایش موشکی
روز یکشنبه روسیه موجی از حملات پهپادی به کی‌یف را آغاز کرد. نیروی هوایی اوکراین گزارش داد که ۹۰ فروند از ۱۰۱ پهپاد را رهگیری کرده است. علاوه بر این، ولادیمیر پوتین، رئیس‌جمهور روسیه، از انجام موفق آخرین آزمایش موشک کروز جدید با پیشرانه هسته‌ای خبر داد. این تحولات می‌تواند بار دیگر تقاضا برای طلا به‌عنوان دارایی امن را افزایش دهد.

📊 چشم‌انداز فنی: سطوح کلیدی حمایت و مقاومت
از دیدگاه فنی، طلا در زیر سطح بازگشت فیبوناچی ۲۳٫۶٪ مربوط به رشد ماه‌های جولای تا اکتبر تثبیت شده است. با این حال، بازگشت قیمت از محدوده روانی ۴۰۰۰ دلار در هفته گذشته و نوسانگرهای روزانه‌ی متناقض، نشان‌دهنده احتیاط در اتخاذ موقعیت‌های فروش است.

سطوح حمایت:

• ۴۰۴۴ دلار (کمترین قیمت روز جمعه)

• ۳۹۴۸ دلار (فیبوناچی ۳۸٫۲٪)

• ۳۸۰۰ تا ۳۸۱۰ دلار (فیبوناچی ۵۰٪)

• ۳۷۷۵ دلار (میانگین متحرک ساده ۵۰ روزه)

سطوح مقاومت:

• ۴۱۰۹ تا ۴۱۱۰ دلار (بیشترین قیمت جلسه آسیایی)

• ۴۱۵۵ تا ۴۱۶۰ دلار (منطقه عرضه)

• ۴۲۰۰ دلار (مانع روانی)

• ۴۲۵۲ تا ۴۲۵۵ دلار (مقاومت نهایی)

با توجه به سیگنال‌های متناقض بنیادی و فنی، ممکن است معامله‌گران ترجیح دهند پیش از آغاز نشست دو روزه فدرال رزرو که از روز سه‌شنبه شروع می‌شود، در حاشیه باقی بمانند. نتیجه این نشست احتمالاً مسیر بعدی حرکت طلا و دلار آمریکا را مشخص خواهد کرد.