انتظار کاهش نرخ بهره بر دلار فشار وارد میکند
دلار آمریکا (USD) پس از رسیدن به سطوح بالای اخیر خود اندکی تضعیف شده است و شاخص دلار (DXY) در آخرین معاملات در سطح ۹۸.۸۲ قرار دارد. به گفتهی فرانسیس چونگ و کریستوفر وونگ، تحلیلگران بانک OCBC، تمرکز اصلی بازار بر نشست پیشروی کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) معطوف است؛ جایی که انتظارات برای تداوم سیاست پولی انبساطی فدرال رزرو همچنان بالا باقی مانده است.
۱. دادههای تورمی ضعیفتر: گزارش نرمتر شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) انتظارات مبنی بر ادامه چرخه کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را تقویت کرده است.
۲. تعدیل نیروی شرکتهای بزرگ: اخبار مربوط به اخراج کارکنان از سوی شرکتهای بزرگ آمریکایی نگرانیها را نسبت به کندی رشد اقتصادی و شکنندگی بازار کار افزایش داده است.
۳. امید به پیشرفت در دیپلماسی تجاری: امیدواری نسبت به پیشرفت در روابط تجاری میان ایالات متحده و چین، تمایل سرمایهگذاران به ریسک را افزایش داده، ارزش یوان چین (RMB) را تقویت کرده و فشار نزولی بر دلار وارد کرده است.
نشست FOMC که قرار است ساعت ۲ بامداد به وقت سنگاپور (SGT) برگزار شود، رویداد اصلی هفته برای بازارهاست. سرمایهگذاران در حال حاضر کاهش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره را بهطور کامل در قیمتها لحاظ کردهاند. تحلیلگران OCBC همچنان انتظار دارند که در دسامبر یک کاهش دیگر انجام شود و در سال ۲۰۲۶ نیز یک مرحله کاهش اضافی در پیش باشد.
فراتر از سیاست پولی، تحولات ژئوپلیتیکی نیز در کانون توجه است. نشست برنامهریزیشده میان رئیسجمهور ایالات متحده و رئیسجمهور چین، شی جینپینگ، که قرار است اواخر این هفته در کره برگزار شود، نیز مورد توجه بازارهاست؛ زیرا هر نشانهای از پیشرفت در روابط تجاری میتواند مسیر بازارها را تغییر دهد.
مومنتوم: مومنتوم روزانه در وضعیت خنثی توصیف میشود، هرچند شاخص قدرت نسبی (RSI) اندکی افزایش یافته و تمایلی محتاطانه و بیطرف را نشان میدهد.
سطوح حمایتی:
۹۸.۴۰ (بازگشت فیبوناچی ۳۸.۲٪)
۹۸.۰۰ (میانگین متحرک ۵۰ و ۱۰۰ روزه)
۹۷.۶۰ (بازگشت فیبوناچی ۲۳.۶٪)
سطوح مقاومتی:
۹۹.۱۰ (بازگشت فیبوناچی ۵۰٪ از سقف ماه مه تا کف سپتامبر)
۹۹.۸۰ (بازگشت فیبوناچی ۶۱.۸٪)
۱۰۰.۸۰ (میانگین متحرک ۲۰۰ روزه)
ترکیب عواملی چون تورم پایینتر، اخراجهای شرکتی و بهبود احساس ریسکپذیری باعث شده دلار آمریکا در کوتاهمدت در برابر افتهای بیشتر آسیبپذیر شود. با این حال، وجود مناطق حمایتی فنی قوی میتواند عمق اصلاح احتمالی را محدود کند.
در مقابل، در صورتی که شاخص دلار بتواند بهطور قاطع از مقاومتهای ۹۹.۱۰ و ۹۹.۸۰ عبور کند، مومنتوم صعودی بار دیگر احیا خواهد شد و ممکن است DXY را به سطح روانی مهم ۱۰۰.۸۰ بازگرداند.
شاخص دلار (DXY) در آستانه نشست فدرال رزرو (FOMC) در شرایطی شکننده قرار دارد؛ زیرا بازارها خود را برای یک کاهش دیگر نرخ بهره آماده میکنند و همزمان تحولات ژئوپلیتیکی را زیر نظر دارند. در حالی که چرخه سیاست انبساطی فدرال رزرو تا حد زیادی در قیمتها لحاظ شده است، لحن بیانیه نهایی بانک مرکزی و نتیجه دیدار میان رئیسجمهور آمریکا و رئیسجمهور چین نقش تعیینکنندهای در مسیر آتی دلار تا پایان سال خواهند داشت.