پیشبینی میشود تورم منطقه یورو مطابق با برآوردهای اجماع بازار باشد
منطقه یورو: مدل تورم بانک Standard Chartered غافلگیری خاصی را پیشبینی نمیکند مدل اختصاصی تورم بانک Standard Chartered نشان میدهد که تورم هسته در منطقه یورو در ماه اکتبر با انتظارات بازار همراستا خواهد بود و انحراف قابلتوجهی نخواهد داشت. این مدل که از دادههای تورم هسته اسپانیا برای پیشبینی روند کلی منطقه یورو استفاده میکند، پیشبینی کرده است که شاخص هماهنگ قیمت مصرفکننده (HICP) هسته در مقیاس سالانه ۲.۳ درصد افزایش یابد، که مطابق با اجماع بازار است.
به گفته اکریت آگاروال، استراتژیست درآمد ثابت در Standard Chartered، افزایش جزئی تورم اسپانیا با فشار نزولی ناشی از قیمت انرژی و قیمت تولیدکنندهها جبران میشود.
آگاروال توضیح میدهد: «مدل پیشبینی غافلگیری تورمی ما نشان میدهد که تورم هسته منطقه یورو در اکتبر (که جمعه، ۳۱ اکتبر منتشر خواهد شد) مطابق با اجماع بازار و در سطح ۲.۳ درصد سالانه ثبت خواهد شد.» او اضافه میکند: «این مدل در اصل از دادههای تورم اسپانیا برای تخمین احتمال غافلگیری در دادههای کلیتر منطقه یورو استفاده میکند.»
عوامل اصلی پیشبینی این ماه عبارتاند از:
افزایش ۰.۱ واحد درصدی در تورم هسته اسپانیا که ورودی اصلی مدل است.
فشار نزولی ناشی از کاهش قیمت انرژی و تورم تولیدکننده که تأثیر دادههای اسپانیا را تعدیل میکند.
Standard Chartered اشاره میکند که ممکن است پیشبینیهای اجماع، اثرات غیرمستقیم این عوامل بر تورم هسته منطقه یورو را بهطور کامل در نظر نگرفته باشند.
در ماه سپتامبر، مدل به اشتباه پیشبینی کرده بود که تورم هسته منطقه یورو ۰.۱ واحد درصد کمتر از اجماع و در سطح ۲.۲ درصد سالانه خواهد بود. این خطا در حالی رخ داد که تورم هسته اسپانیا ۰.۲ واحد درصد کمتر از انتظارها اعلام شد. از آن زمان، انتظارات بازار برای کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا (ECB) کاهش یافته است.
با این حال، Standard Chartered همچنان معتقد است که کاهش نهایی نرخ بهره در دسامبر سناریوی پایه باقی میماند. این بانک بر این باور است که تورم در مسیر کاهش قرار دارد و این روند در ماههای آینده شتاب خواهد گرفت.
در حال حاضر، بازار کاهش نرخ بهره در دسامبر را بعید میداند و تنها ۲ واحد پایه کاهش نرخ در قیمتها لحاظ شده است. این امر بیانگر تردید فعالان بازار است، اما Standard Chartered استدلال میکند که تضعیف تورم و افت تقاضا میتواند بانک مرکزی اروپا را به اقدام وادارد.
مدل تورم Standard Chartered نشان میدهد که تورم هسته در اکتبر در سطح ۲.۳ درصد و مطابق با اجماع بازار باقی خواهد ماند. در حالی که دادههای اسپانیا افزایش جزئی را نشان دادهاند، نیروهای ضدتورمی گستردهتر — بهویژه در حوزه انرژی و قیمتهای تولیدکننده — احتمالاً این اثر را خنثی خواهند کرد.
این بانک همچنان پیشبینی میکند که بانک مرکزی اروپا در ماه دسامبر نرخ بهره را کاهش خواهد داد، هرچند بازارها محتاط باقی ماندهاند. با انتظار کاهش بیشتر تورم، Standard Chartered کاهش نرخ بهره را گام منطقی بعدی در سیاست پولی میداند.