فدرال رزرو میان تورم و ضعف بازار کار در حال موازنه است
گزارش اشتغال ADP: انتظار رشد محدود اشتغال در بحبوحه تعطیلی دولت و ابهام سیاست‌های فدرال رزرو قرار است مؤسسه پژوهشی پردازش داده‌های خودکار (ADP) روز چهارشنبه گزارش ماهانه خود از وضعیت اشتغال در بخش خصوصی ایالات متحده را منتشر کند. پیش‌بینی می‌شود گزارش ماه اکتبر نشان دهد که اقتصاد آمریکا ۲۵ هزار شغل جدید ایجاد کرده است که بخشی از کاهش ۳۲ هزار شغلی ثبت‌شده در سپتامبر را جبران می‌کند.
این گزارش در ماه جاری از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است، زیرا تعطیلی دولت فدرال که اکنون وارد پنجمین هفته خود شده، موجب تأخیر در انتشار داده‌های کلیدی بازار کار مانند فرصت‌های شغلی JOLTS و گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) شده است. در غیاب این شاخص‌های رسمی، گزارش ADP به منبع اصلی ارزیابی وضعیت بازار کار برای فعالان اقتصادی و سیاست‌گذاران تبدیل می‌شود.
افزایش نشانه‌های تضعیف بازار کار از عوامل کلیدی تصمیم اخیر بانک فدرال رزرو آمریکا در تاریخ ۲۹ اکتبر برای کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره بود. اعضای میانه‌رو و متمایل به سیاست انبساطی در کمیته سیاست‌گذاری پولی همچنان خواستار اقدامات حمایتی بیشتر هستند و نگرانی‌های مداوم در زمینه اشتغال را دلیل این موضع خود می‌دانند.
با وجود انتظار برای بهبود در آمار ADP ماه اکتبر، ارقام همچنان به‌طور چشمگیری پایین‌تر از میانگین تاریخی ۱۵۰ هزار شغل جدید در ماه طی ۱۵ سال گذشته است. برآوردهای اولیه ADP نشان می‌دهد که در چهار هفته منتهی به ۱۱ اکتبر، میانگین رشد اشتغال تنها ۱۴٬۲۵۰ شغل بوده است.
این روند کند در ایجاد فرصت‌های شغلی، چالش‌های فدرال رزرو را پررنگ‌تر می‌کند؛ چراکه باید بین داده‌های ضعیف اشتغال و افزایش خطرات تورمی تعادل برقرار کند. اختلاف‌نظر میان سیاست‌گذاران زمانی برجسته‌تر شد که رئیس‌جمهور ایالات متحده بر لزوم احتیاط در خصوص کاهش‌های بعدی نرخ بهره تأکید کرد.
احتمال یک کاهش دیگر ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در ماه دسامبر از بیش از ۹۰٪ در هفته گذشته به ۶۴٪ کاهش یافته است. این تغییر باعث افزایش محسوس ارزش دلار آمریکا شد؛ به‌طوری که شاخص دلار (DXY) حدود ۱٫۳٪ رشد کرد و به سطح روانی ۱۰۰٫۰۰ نزدیک شد.
از دیدگاه فنی، تحلیل‌گران معتقدند که شاخص DXY در حال نزدیک شدن به منطقه اشباع خرید است. محدوده مقاومتی بین ۱۰۰٫۰۰ تا ۱۰۰٫۲۵ ارزیابی می‌شود و در صورت اصلاح قیمت، سطوح ۹۹٫۵۵ یا ۹۸٫۹۰ می‌توانند به‌عنوان حمایت عمل کنند. عبور از سطح ۱۰۰٫۲۵ نیز مسیر را برای حرکت به سمت ۱۰۰٫۵۵ و ۱۰۱٫۲۵ باز خواهد کرد.
گزارش ADP قوی: می‌تواند نگرانی‌ها درباره وضعیت اشتغال را کاهش دهد، تمرکز را دوباره به تورم معطوف کند و موضع انقباضی‌تر فدرال رزرو را تقویت کند، که به نفع دلار خواهد بود.
گزارش ADP ضعیف: احتمالاً فشار بر فدرال رزرو برای ادامه سیاست‌های انبساطی پولی را افزایش خواهد داد و در نتیجه ممکن است دلار آمریکا تضعیف شود.
با توجه به تأخیر در انتشار داده‌های رسمی اشتغال به‌دلیل تعطیلی دولت فدرال، گزارش ADP به شاخص اصلی سنجش سلامت بازار کار آمریکا تبدیل شده است. نتایج این گزارش می‌تواند تأثیر قابل‌توجهی بر انتظارات سیاست پولی فدرال رزرو و مسیر حرکت دلار آمریکا در هفته‌های آینده داشته باشد.