نقدینگی پس از اختلالی کوتاه‌مدت به حالت عادی بازگشت

دلار آمریکا با ثبات بازار سهام بخشی از افت خود را جبران کرد – BBH
دلار آمریکا (USD) بخشی از زیان‌های روز گذشته را جبران کرد، زیرا بازارهای سهام پس از فروش گسترده‌ی روز پنج‌شنبه به ثبات نسبی رسیدند.
به گفته‌ی تحلیل‌گران BBH FX، دلار احتمالاً در کسب شتاب صعودی بیشتر با دشواری روبه‌رو خواهد بود، زیرا در حال حاضر بالاتر از سطوحی معامله می‌شود که اختلاف بازده اوراق دوساله آمریکا و کشورهای گروه G6 نشان می‌دهد.

داده‌ی کلیدی بعدی، شاخص احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان برای نوامبر است (ساعت ۱۵ به وقت لندن / ۱۰ صبح نیویورک) که پیش‌بینی می‌شود ۵۳.۰ باشد در مقایسه با ۵۳.۶ در اکتبر — بسیار پایین‌تر از میانگین بلندمدت ۸۴.۴.
تحلیل‌گران توصیه می‌کنند که برای سنجش پایداری فشارهای قیمتی، انتظارات تورمی با دقت دنبال شود.

مقاومت مقامات فدرال رزرو در برابر کاهش سریع نرخ بهره

یک ساعت بعد، فدرال رزرو نیویورک نتایج نظرسنجی انتظارات مصرف‌کننده را منتشر خواهد کرد.
تحلیل‌گران به‌دنبال هرگونه افزایش در احتمال ادراک‌شده‌ی از دست دادن شغل طی دوازده ماه آینده هستند، زیرا داده‌های اخیر نشان‌دهنده‌ی افزایش نرخ بیکاری است.

شرایط نقدینگی در ایالات متحده پس از اختلالی کوتاه در اواخر ماه گذشته به وضعیت عادی بازگشته است.
اختلاف نرخ میان نرخ وثیقه عمومی سه‌جانبه (TGCR) و نرخ بهره بر مانده‌های ذخیره (IORB) که در ۳۱ اکتبر تا ۲۵ واحد پایه مثبت افزایش یافته بود، اکنون تقریباً به صفر واحد پایه کاهش یافته است.
در شرایط عادی، TGCR معمولاً نزدیک یا اندکی پایین‌تر از IORB قرار دارد.

افزایش اخیر در نرخ‌های تأمین مالی ناشی از عوامل موقتی مانند جریان‌های مالی دولت و افزایش مانده نقدی خزانه‌داری آمریکا در فدرال رزرو نیویورک به‌دلیل تعطیلی دولت فدرال است.
به گفته‌ی خورخه آسف (Jorge Aseff)، مدیر پرتفوی اوراق بهادار با درآمد ثابت و شاخص‌شده با تورم، هرچند افزایش‌های کوتاه‌مدت در بازار تأمین مالی ممکن است رخ دهد، اما وضعیت نگران‌کننده نیست.
پیش‌بینی می‌شود فدرال رزرو در تاریخ ۱ دسامبر به کاهش ترازنامه‌ی خود پایان دهد تا ذخایر کافی را حفظ کند.
همچنین، ابزارهایی مانند پنجره تنزیل (Discount Window) و تسهیلات بازخرید دائمی (Standing Repo Facility) برای کنترل نرخ‌های بازار پول و تأمین نقدینگی در صورت نیاز در دسترس هستند.

احتیاط فدرال رزرو در مسیر تسهیل سیاست پولی

تعداد فزاینده‌ای از مقامات فدرال رزرو خواستار تعویق در کاهش نرخ بهره شده‌اند.
آلبرتو موسالم، رئیس فدرال رزرو سنت‌لوئیس، و بت همک، رئیس فدرال رزرو کلیولند، بر لزوم مقابله با تورم بالاتر از هدف تأکید کردند.
در همین حال، آستن گولس‌بی، رئیس فدرال رزرو شیکاگو، با اشاره به نبود داده‌های تورمی به‌دلیل تعطیلی دولت، بر احتیاط و کندی روند تسهیل سیاست پولی تأکید کرد.

امروز:

• فیلیپ جفرسون، معاون رئیس فدرال رزرو، ساعت ۱۲:۰۰ به وقت لندن / ۰۷:۰۰ نیویورک درباره‌ی هوش مصنوعی و اقتصاد سخنرانی می‌کند.

• استیون میرَن، عضو هیئت مدیره فدرال رزرو، ساعت ۲۰:۰۰ لندن / ۱۵:۰۰ نیویورک درباره‌ی استیبل‌کوین‌ها و سیاست پولی سخن خواهد گفت.