قرار گرفتن Strategy در معرض بیتکوین، این شرکت را در موقعیت پرخطر قرار میدهد
💼 فشار بر سهام Strategy بهدلیل خطر حذف شدن از شاخصهای MSCI شرکت Strategy (با نام قبلی MicroStrategy) با فشار روزافزون روبهرو شده زیرا ترس از حذف احتمالی آن از شاخصهای مهم سهام در حال افزایش است. سهام شرکت روز پنجشنبه با افت ۵.۰۲ درصدی بسته شد و به پایینترین سطوح چندماهه نزدیک شد. تحلیلگران J.P. Morgan هشدار میدهند که عملکرد ضعیف شرکت نسبت به بیتکوین بازتاب نگرانی سرمایهگذاران پیش از تصمیم MSCI در ۱۵ ژانویه است؛ تصمیمی که میتواند جایگاه بازار شرکت را بهطور جدی تغییر دهد.
📉 هشدار J.P. Morgan درباره خروج سرمایه J.P. Morgan در گزارش روز چهارشنبه برآورد کرد که اگر MSCI شرکت Strategy را از شاخصهای معیار خود حذف کند، ممکن است ۲.۸ میلیارد دلار خروج سرمایه از سوی صندوقهای غیرفعال رخ دهد. اگر سایر ارائهدهندگان شاخص نیز چنین کاری انجام دهند، این رقم میتواند به ۸.۸ میلیارد دلار برسد. تحلیلگران به رهبری نیکولاوس پانیگیرتزولو تأکید کردند که مدیران فعال مجبور به پیروی از تغییرات شاخصها نیستند، اما حذف شدن از شاخصهای بزرگ معمولاً یک سیگنال منفی تلقی میشود.
📊 بازبینی MSCI درباره میزان مواجهه با داراییهای دیجیتال MSCI در حال بررسی این موضوع است که آیا شرکتهایی که بیش از ۵۰٪ داراییشان بیتکوین یا سایر داراییهای دیجیتال است، باید همچنان در شاخصهای سنتی سهام باقی بمانند یا خیر. این فرآیند مشاوره تا ۳۱ دسامبر ادامه دارد و تصمیم نهایی در ۱۵ ژانویه ۲۰۲۶ اعلام خواهد شد. حضور Strategy در شاخصهایی مانند Nasdaq-100 و MSCI USA باعث شده این شرکت بهعنوان ابزاری برای مواجهه غیرمستقیم با بیتکوین در صندوقهای غیرفعال شناخته شود.
🏦 اعتبار و نقدشوندگی در خطر به گفته تحلیلگران، حذف از شاخصها میتواند به اعتبار Strategy آسیب بزند، نقدشوندگی سهام را کاهش دهد و جذب سرمایه در آینده را دشوارتر کند. پریمیوم شرکت نسبت به ارزش خالص تعدیلشده داراییهایش (mNAV) بهشدت کاهش یافته و ارزشگذاری آن بیش از قبل به قیمت بیتکوین وابسته شده است. J.P. Morgan هشدار میدهد که یک تصمیم منفی از سوی MSCI میتواند عملاً Strategy را به یک صندوق نگهداری بیتکوین تبدیل کند.
🎯 ادامه روند خرید بیتکوین با وجود فشارها با وجود ریسکهای ساختاری، Strategy به خرید بیتکوین ادامه میدهد. این شرکت روز دوشنبه ۸٬۱۷۸ بیتکوین خریداری کرد—بزرگترین خرید روزانه از ماه ژوئیه. این اقدام نشاندهنده پایبندی مداوم شرکت به استراتژی خزانهداری کریپتویی خود است، حتی در شرایط افزایش فشارهای نظارتی و بررسیهای شاخصها.
📉 چشمانداز تکنیکال: Strategy همچنان آسیبپذیر است سهام Strategy همچنان در روند نزولی قرار دارد؛ شاخص RSI زیر ۴۰ است و قیمت در حال آزمایش سطوح حمایت کلیدی است. اگر فشار فروش ادامه یابد، هدف بعدی در نزدیکی کف ماه اوت قرار میگیرد. برای بازگشت صعودی، نیاز به عبور قاطع قیمت از مقاومتهای اخیر و تثبیت نسبتهای mNAV است.