آرامش ژئوپلیتیکی، قدرت اولیه دلار را تضعیف میکند
با کاهش تنشها در ونزوئلا، دلار عقبنشینی میکند؛ احساسات بازار باثباتتر میشود تنها ۴۸ ساعت پس از عملیات نظامی ایالات متحده در ونزوئلا، بازار ارز نشان میدهد که اثرات باقیمانده این رویداد محدود بوده است. هجوم اولیه به سمت دلار بهعنوان دارایی امن در معاملات روز دوشنبه کوتاهمدت بود، چرا که نشانههای اولیه گفتوگو میان ایالات متحده و معاون رئیسجمهور ونزوئلا، دِلسy رودریگز، احتمال تشدید بیشتر درگیریهای نظامی را کاهش داد. به گفته فرانچسکو پِسوله، استراتژیست ارزی ING، بازار در حال بازتنظیم ارزیابی خود از ریسکهای ژئوپلیتیکی است.
ارزیابی اولیه ING: خنثی تا اندکی مثبت برای دلار تحلیلگران ING تأثیر کوتاهمدت تحولات ونزوئلا بر دلار آمریکا را خنثی تا کمی مثبت ارزیابی میکنند. با وجود افزایش ریسکهای ژئوپلیتیکی، پیامد قابلتوجهی برای اقتصاد آمریکا یا بازار نفت دیده نمیشود. با این حال، در میانمدت اگر بازارها افزایش عرضه نفت را در قیمتها لحاظ کنند، ممکن است قیمت نفت خام کاهش یابد که این موضوع میتواند بر دلار فشار وارد کند.
سهام و دادهها عامل عقبنشینی دلار شدند عملکرد قوی بازارهای سهام در روز دوشنبه — با وجود سطح بالای ریسکهای ژئوپلیتیکی — نقش مهمی در بازگشت از رشدهای قبلی دلار داشت. دادههای اقتصادی نیز به این روند دامن زدند:
شاخص مدیران خرید بخش تولیدی (ISM) در ماه دسامبر به زیر ۴۸ سقوط کرد و چهارمین افت ماهانه متوالی و پایینترین سطح از اکتبر ۲۰۲۴ را ثبت کرد.
شاخص سفارشات معوق به ۴۵٫۸ کاهش یافت که نشاندهنده انباشت موجودیها و احتمال فشار بر اشتغال در ماههای آینده است.
این آمارها به ضعف مداوم بخش تولید آمریکا اشاره دارد و انتظارات برای اتخاذ سیاست پولی محتاطانه را تقویت میکند.
چشمانداز کوتاهمدت: قدرت ملایم دلار با حمایت عوامل فصلی با وجود عقبنشینی سریع تقاضا برای داراییهای امن، ING در کوتاهمدت همچنان دیدگاهی نسبتاً مثبت نسبت به دلار دارد. عوامل فصلی معمولاً در ماه ژانویه از عملکرد دلار حمایت میکنند. با این حال، رویکرد آرام بازار نسبت به ریسکهای ژئوپلیتیکی باعث میشود داراییهای پرریسک و ارزهای با بتای بالا در برابر بازگشت تنشها — چه در آمریکای لاتین و چه احتمالاً در گرینلند — آسیبپذیر باقی بمانند.