گزارش ADP از بهبود ملایم اشتغال در آمریکا حکایت دارد
انتظار میرود گزارش اشتغال ADP افزایش ملایمی در استخدام بخش خصوصی ایالات متحده نشان دهد مؤسسه پژوهشی شرکت پردازش خودکار دادهها (ADP) روز چهارشنبه گزارش تغییرات اشتغال ماه دسامبر را منتشر خواهد کرد. پیشبینیها حاکی از بهبود نسبی در ایجاد شغل در بخش خصوصی ایالات متحده است. انتظار میرود اقتصاد آمریکا در ماه دسامبر ۴۵ هزار شغل جدید ایجاد کرده باشد و بدین ترتیب بخشی از کاهش ۳۲ هزار شغلی ثبتشده در ماه نوامبر جبران شود.
با وجود آنکه همبستگی تاریخی میان دادههای ADP و گزارش رسمی اشتغال غیرکشاورزی (NFP) ضعیف است، انحرافهای غیرمنتظره در آمار ADP اغلب موجب نوسانات قابل توجه در جفتارزهای مرتبط با دلار آمریکا میشود. از این رو، سرمایهگذاران این گزارش را بهعنوان شاخصی پیشنگر برای گزارش تأثیرگذارتر NFP که معمولاً دو روز بعد توسط اداره آمار کار ایالات متحده منتشر میشود، با دقت دنبال میکنند.
نگرانیها درباره بازار کار آمریکا و چشمانداز فدرال رزرو انتشار گزارش ADP ماه دسامبر در شرایطی صورت میگیرد که نگرانیها نسبت به کاهش شتاب بازار کار ایالات متحده رو به افزایش است. در همین حال، سیاستگذاران فدرال رزرو بر سر میزان مناسب عمق چرخه تسهیل پولی اختلاف نظر دارند.
فدرال رزرو در ماه دسامبر نرخ بهره معیار را ۲۵ واحد پایه کاهش داد، اما صورتجلسه این نشست نشاندهنده شکاف قابل توجه در میان اعضای کمیته بود. ترکیب تضعیف شاخصهای بازار کار و تداوم فشارهای تورمی همچنان مسیر سیاستگذاری فدرال رزرو را پیچیده کرده است.
در حالی که نمودار نقطهای (Dot Plot) فدرال رزرو تنها یک بار کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ را پیشبینی میکند، بازارهای آتی—بر اساس ابزار FedWatch متعلق به گروه CME—دستکم دو مرحله کاهش ۲۵ واحد پایهای را در ۱۲ ماه آینده قیمتگذاری کردهاند. دادههای بازار کار این هفته، از جمله گزارش ADP، میتوانند نقشی تعیینکننده در شکلگیری انتظارات ایفا کنند.
اوایل این هفته، نیل کشکاری، رئیس فدرال رزرو مینیاپولیس، با اشاره به چالش سیاستگذاری پولی تأکید کرد که سیاست پولی «نزدیک به سطح خنثی» قرار دارد، اما هشدار داد که افزایش نرخ بیکاری ممکن است فدرال رزرو را به اتخاذ سیاستهای انبساطی تهاجمیتر از آنچه در حال حاضر انتظار میرود، وادار کند.
پیامدها برای دلار آمریکا با نزدیک شدن اکثر بانکهای مرکزی بزرگ به پایان چرخههای تسهیل پولی، انتشار ضعیف گزارش ADP میتواند واگرایی سیاستی میان فدرال رزرو و سایر بانکها را افزایش داده و به تضعیف روند بهبود شکننده دلار آمریکا منجر شود. در مقابل، گزارش قدرتمند اشتغال میتواند نگرانیها درباره وخامت بازار کار را کاهش داده و تمرکز فدرال رزرو را بار دیگر به کنترل تورم معطوف کند؛ نتیجهای که احتمالاً به حمایت از دلار آمریکا خواهد انجامید.
زمان انتشار و تأثیر احتمالی بر بازارها گزارش تغییرات اشتغال ADP ایالات متحده روز چهارشنبه ساعت ۱۳:۱۵ به وقت گرینویچ منتشر خواهد شد و انتظار بازار بر افزایش ۴۵ هزار شغل متمرکز است.
شاخص دلار آمریکا (DXY) سال ۲۰۲۶ را با قدرت نسبی آغاز کرده، اما پس از افت ۲.۵ درصدی در ماه دسامبر همچنان در نزدیکی کف سههفتهای خود قرار دارد.
چشمانداز تکنیکال: آسیبپذیری DXY علیرغم تلاش برای تثبیت از منظر تکنیکال، سطح ۹۸.۷۵—که متناظر با کف ۱۹ دسامبر است—همچنان بهعنوان یک ناحیه مقاومتی کلیدی برای تأیید تغییر روند محسوب میشود.
عبور پایدار از سطح ۹۸.۷۵ میتواند مسیر حرکت به سمت سطوح ۹۹.۳۰ و ۹۹.۸۰، یعنی سقفهای اوایل دسامبر و اواخر نوامبر، را هموار کند.
در صورت ناتوانی در حفظ سطوح حمایتی اخیر، احتمال افت شاخص به زیر ۹۷.۷۵، کف ماه دسامبر، وجود دارد.
در چنین سناریویی، سطح ۹۷.۴۶ ثبتشده در اول اکتبر بهعنوان هدف نزولی بعدی مطرح خواهد شد.
با وجود نشانههای تثبیت، مومنتوم صعودی همچنان شکننده است و دادههای اقتصاد کلان آتی ایالات متحده به احتمال زیاد جهت حرکت بعدی را تعیین خواهند کرد.